[실적리뷰]클라나 그룹, 유럽 시장 성장 둔화…목표가↓-모간스탠리

[이데일리 최효은 기자]모간스탠리는 19일(현지 시간) 유럽 시장 성장이 둔화를 근거로 클라나 그룹(KLAR)의 목표주가를 기존 21달러에서 17달러로 하향 조정했다. 투자의견 ‘중립’을 그대로 유지한 모간스탠리는 회사의 유럽 지역 결제 거래량이 예상보다 약해졌다며, 올해 3분기와 중장기 실적 추정치를 낮췄다. 특히 2028년 국제회계기준(IFRS) 주당순이익(EPS) 전망치를 약 15% 하향 조정했다.

새 목표주가 17달러는 수정된 2028년 예상 EPS 1.09달러에 16배의 주가수익비율(PER)을 적용해 산출했다. 경쟁사 어펌에 적용한 목표 밸류에이션과 비교하면 약 20% 할인된 수준이다.

모간스탠리는 클라나 그룹이 보다 신중한 성장 전략을 취하고 있다며, 유럽 시장의 거래량 전망이 약해지고 있다고 평가했다. 향후 실적 실행력과 전망치 제시 과정에서 문제가 계속될 경우 경쟁사 대비 할인 폭이 더 커질 수 있다고 경고했다.

특히나 회사의 독일 중심 소비 지출은 크게 둔화했다. 회사는 독일과 일부 유럽 국가의 선택적 소비 부진을 반영해 총상품거래액(GMV) 성장률 전망도 7%포인트 하향 조정하기도 했다.

한편, 클라나 그룹의 주가는 현지 시간 오전 6시 38분 기준 프리마켓에서 전일 대비 0.4% 상승한 15.12달러에 개장을 준비 중이다.