“韓 이익 모멘텀 부진…상반기 IT 섹터 저점 확인 필요”

[이데일리 김응태 기자] 지난해 4분기 삼성전자(005930)가 어닝쇼크를 기록하면서 한국 이익 모멘텀이 부진할 것이란 전망이 나왔다. 이에 따라 올해 상반기 정보기술(IT) 섹터의 이익 추정치에 대한 저점 확인이 필요하다는 분석이 제기됐다.

김종영 IBK투자증권 연구원은 “전 세계 12개월 선행(F) 순이익 합산 수치는 지난 4주 동안 약 0.11% 증가했다”며 “전 세계 어닝 강세의 배경은 대만, 미국 IT, 미국 커뮤니케이션 업종 순이익 상승”이라고 밝혔다.

글로벌 시장에서 인공지능(AI) 투자 및 서비스 매출 발생으로 하드웨어, 소프트웨어 기업들의 이익 상향이 지속하고 있다는 분석이다.

이와 달리 이머징 12개월 선행 순이익은 지난 4주 동안 약 0.66% 감소한 것으로 집계됐다. 에너지, 소재, 산업재 등 시크리컬 업종은 중국, 일본, 한국 등에서 이익 추정치가 하향 조정되고, IT 업종은 한국과 중국에서 이익 추정치가 하향된 것으로 분석된다.

김 연구원은 “2024년 하반기부터 한국 IT 섹터의 12개월 선행 순이익은 감소 중”이라며 “AI 수요에도 전반적인 메모리 반도체 가격이 하락하고 있기 때문”이라고 판단했다.

그는 또 “중국 수입, 한국 내수 수요도 부진하면서 시크리컬 업종도 부진이 지속하고 있다”며 “2차전지 이익 추정치는 최근 상승하기 시작했지만, 미국 정책 리스크로 대안업종으로 작동하기 어려운 상황”이라고 분석했다.

지난해 4분기 이익 추정치가 하향 조정되고 글로벌 시장과의 디커플링이 확대될 것으로 봤다. 김 연구원은 “2024년 4분기 삼성전자 어닝쇼크를 반영한 한국 이익 추정치 하향 수정이 예상된다”며 “한국-글로벌 이익 추정치 변화율 디커플링이 심화할 것”이라고 말했다.

그러면서 “올 상반기 중 D램 가격 회복 또는 중국 수요 회복이 나타난다면 이익 추정치 디커플링 강도는 둔화할 것”이라고 밝혔다.