KT, 구조적 실적 성장에 2분기도 호조 예상-흥국

[이데일리 이정현 기자] 흥국증권은 6일 지난 1분기 시장 예상치를 상회하는 실적을 거둔 KT(030200)의 성장세가 2분기에도 이어질 것으로 내다봤다. 투자의견 ‘매수’, 적정주가 5만원을 유지했다.

황성진 흥국증권 연구원은 이날 “본질적이고 구조적인 실적 성장과 펀더멘털 개선 추세가 강력한 주주환원 정책 확대 기조로 이어지는 선순환 구조가 지속할 것”이라며 이같이 전망했다.

황 연구원은 KT의 2분기 예상매출액은 전년대비 7.5% 오른 6조4801억원, 영업이익은 4.8% 오른 4985억원을 기록할 것으로 봤다. 그는 “우리사주 지급 관련 일회성 비용 발생분이 반영될 것을 감안하면 여전히 성장 기조는 높게 이어지고 있는 것으로 판단된다”며 “이러한 실적 성장세는 구조적인 것이며 5G를 중심으로 한 무선 부문과 일반 유선 부문의 본원적인 수익성 개선 추세가 지속되고 있을 뿐 아니라 디지코(Digico) 부문의 DX플랫폼 확장 전략이 원활하게 전개되면서 연결 자회사들의 실적 역시 안정적인 성장세를 보이고 있다”고 분석했다.

디지코 B2B 부문의 성장세도 이어지고 있다. 황 연구원은 “AICC, IDC 등 기업 수요 증가에 따른 효과가 작용하고 있는데 KT클라우드 분사에 따른 추가적인 성장 기대감 상존하고 있다”며 “미디어 부문은 최근 스튜디오 지니에서 제작한 ‘구필수는 없다’ ‘이상한 변호사 우영우’ 등 콘텐츠가 ENA 채널 및 글로벌 OTT에서 호조세를 보이며 경쟁력을 극대화 시키고 있다”고 분석했다.

이어 “BC카드는 소비심리 회복에 따른 영향으로 신판 금액 증가세가 이어지고 있는 것으로 보이며 에스테이트, 나스미디어, KT알파 등 기타 자회사들의 선전도 이어지고 있다”고 덧붙였다. 밀리의 서재와 케이뱅크는 하반기 IPO가 목표다.

5G 중간요금제 도입 관련 리스크는 제한적일 것으로 판단했다. 황 연구원은 “평균 데이터 사용량인 30G 수준의 요금제를 설정하는 것으로 아직 LTE에 머무르고 있는 가입자의 이동 효과와 상위 요금제 사용자의 다운셀링 효과가 상쇄될 것으로 보이기 때문”이라 봤다.