[마켓인]못 받은 돈 2000억 늘어난 금호건설…현금흐름 ‘적신호’

[이데일리 마켓in 김연서 기자] 지난해 금호건설(002990)의 현금흐름이 마이너스로 전환하면서 재무 상황이 악화하고 있다. 업황 악화로 매출채권이 급증한 가운데 최근 하자 속출 논란에까지 휘말리면서 기업 신뢰도 하락에 대한 우려가 커지고 있다.

23일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 금호건설의 지난해 연결기준 매출채권은 4654억원으로 전년 2541억원 대비 2113억원(83.2%) 증가했다. 매출채권은 기업이 상품을 판매하는 과정에서 발생한 ‘외상 판매대금’으로 정상적인 기간 내에 회수되지 않으면 부실채권이나 악성채권으로 바뀔 우려가 있다.

공사 현장(사진=이미지투데이, 사진은 기사 내용과 관련 없음)

특히 공사미수금의 증가세가 가팔랐다. 매출채권 가운데 공사미수금은 1082억원에서 2733억원으로 152.6%(1651억원) 늘었다. 미수금은 도급받은 공사 및 분양을 완료하거나 약속한 진행률에 도달했을 때 발주처에 공사비를 청구했지만 받지 못한 금액을 뜻한다. 공사를 진행했으나 발주처에서 받지 못한 돈인 미청구공사액은 1409억원에서 1861억원으로 32.1%(452억원) 증가했다.

받아야 할 외상값이 늘면서 매출채권 회전율은 2022년 7.6회에서 지난해 6.2회로 둔화했다. 매출채권 회전율은 기업이 외상으로 판매하고 장부에 매출채권으로 인식한 금액을 얼마나 빨리 현금으로 회수하고 있는지 나타낸다.

매출채권의 체류기간도 11일 이상 길어졌다. 받을어음이나 외상매출금이 현금·예금으로 대체되는 속도를 일수로 나타내는 매출채권 회전일수는 48.1일에서 59.2일로 늘었다. 회전일수가 길어지면 대금의 회수가 늦어지고 자금회전이 어렵게 된다.

자금의 회전 속도 둔화로 인해 지난해 금호건설의 영업활동 현금흐름은 마이너스(-)로 전환했다. 금호건설의 영업활동현금흐름은 △2021년 1819억원 △2022년 570억원 △2023년 -1545억원을 기록했다. 꾸준히 이익을 창출해오다 지난해 현금 유출이 커지면서 손실이 발생한 셈이다.

작년 연결 현금흐름표를 살펴보면 △영업활동 현금흐름 -1545억원 △투자활동 현금흐름 1443만원, △재무활동 현금흐름 302억원을 기록했다. 통상 기업의 현금흐름은 이와 반대로 영업활동 현금흐름이 양수이고 투자활동과 재무활동이 음수일 때 건전하다고 판단한다.

건설업계 관계자는 “금호건설의 경우 업황 악화로 매출채권이 급증하고, 영업활동 현금흐름이 마이너스로 전환하면서 재무 상황이 나빠졌다”며 “매출채권 조기 회수 등 공사 대금을 제때 받을 수 있는 방안을 모색할 필요가 있다”고 말했다.