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- 8개월만에 내린 국내 LPG 공급가격…가격경쟁력 되찾나
- E1 LPG충전소에서 한 차량이 LPG를 충전하고 있다.이데일리DB[이데일리 남궁민관 기자] 지난해 7월 이후 동결 및 인상을 반복해왔던 국내 액화석유가스(LPG) 공급가격이 8개월 만인 3월 인하를 결정했다. 최근 국제유가 하락과 함께 동절기 종료가 맞물린 데 따른 것. 이어지는 4월 역시 인하가 유력한 상황으로, 그동안 타 연료 대비 가격경쟁력 악화를 우려해왔던 국내 LPG 공급업체들도 한시름 놓게 됐다.2일 업계에 따르면 국내 주요 LPG 공급업체인 SK가스(018670)와 E1(017940)은 프로판(가정·상업용, 산업용) 및 부탄 가격을 각각 1㎏당 55원 인하하기로 결정했다. 이에 SK가스는 3월 가정·상업용 프로판은 923.4원, 산업용 프로판은 930원에 공급한다. 수송용으로 주로 사용되는 부탄은 1315원으로 공급하게 된다. E1은 가정·상업용 프로판 921.8원, 산업용 프로판 928.4원, 부탄은 1314원으로 인하됐다.앞서 양사는 지난해 7월 32원 인하를 단행한 이후 올해 2월까지 동결과 인상을 반복해왔다. 8월 동결, 9월과 10월 48원 인상, 11월 77원 인상, 12월과 1, 2월 동결되면서 결과적으로 7개월 동안 1㎏당 173원이 인상됐다. 이에 SK가스 가정·상업용 프로판 공급가격의 경우 지난해 7월 805.4원에서 올해 2월 978.4원으로, 산업용 프로판은 812원에서 985원으로 가격이 치솟았다. 수송용으로 주로 사용되는 부탄 역시 1197원에서 1370원으로 오른 바 있다. E1 LPG 공급가격 역시 같은 상승곡선을 그리며 2월 가정·상업용 프로판은 976.8원, 상업용 프로판은 983.4원, 부탄은 1370원까지 가격이 오른 상황이었다.(자료=각사, 업계)국내 LPG 공급가격이 그동안 인상을 거듭해왔던 것은 국제 LPG가격(CP) 인상에 따른 것이다. 국내 LPG 공급가격은 사우디아라비아 국영석유회사인 아람코에서 통보한 국제 LPG 가격(CP)을 기반으로 환율과 각종 세금, 유통 비용 등을 반영해 결정된다. 중동지역으로부터 우리나라까지 운송 시간을 고려해 전월 국제 LPG 가격 기준으로 당월 국내 공급가격을 결정한다.실제로 CP는 지난해 7월 1t(톤)당 프로판 345달러, 부탄 365달러로 저점을 기록한 이후 매달 상승세를 이으며 올해 1월 프로판 590달러, 부탄 570달러로 올랐다. 다만 올해 2월 프로판은 525달러 부탄은 505달러로 각각 65달러 인하되면서 한달이 지난 3월 국내 LPG 공급가격의 인하 결정이 가능했다. 3월 CP 역시 프로판은 45달러 인하된 480달러, 부탄은 40달러 인하된 465달러로 결정되면서 4월 국내 LPG 공급가격 역시 추가 인하가 유력하다.LPG 업계 관계자는 “지난해 하반기부터 국제유가의 반등 조짐과 함께 동절기 준비를 위한 재고비축 움직임 등으로 LPG수요가 급증하면서 CP 역시 빠르게 올랐다”며 “이에 더해 미국을 덮친 허리케인 하비의 영향으로 LPG 공급에 차질이 발생하면서 이같은 인상흐름에 힘을 보태기도 했다”고 그동안 높은 인상폭의 이유를 설명했다. 이어 “동절기 종료와 함께 연초부터 국제유가 하락 움직임이 가시화되면서 CP가격이 하락, 국내 LPG 공급가격도 다시 하향 안정세를 보이고 있다”며 “가격이 인하될수록 도시가스 등 타 연료 대비 가격경쟁력을 갖출 수 있기 때문에 LPG 업계에도 긍정적 영향이 기대된다”고 말했다.LPG 업계는 올해 수요 확대를 위한 다양한 호재가 예정돼 있는만큼 가격 경쟁력을 확보해야하는 과제를 안고 있다. 지난해 말 일반 소비자들도 LPG차량을 구매할 수 있는 ‘LPG의 안전관리 및 사업법 개정안’이 통과되면서 이르면 올해 상반기 LPG신차가 출시될 예정으로, 휘발유 및 경유 대비 저렴한 가격을 무기로 내세우고 있다. 이와 함께 열병합발전소 및 산업용 연료를 두고 도시가스와 벙커C유 등과 경쟁을 벌이고 있어 이들 대비 높은 가격 경쟁력을 확보해야하는 상황이다.
- [IR라운지]③RUC·ODC 기대감 최고조…에쓰오일, 올해 더 높이 난다
- 에쓰오일 온산공장 전경.에쓰오일 제공[이데일리 남궁민관 기자] ‘성장과 고배당 매력을 갖춘 확실한 투자처’-노우호 메리츠종금증권 연구원, ‘2018년 역시 눈높이를 높이 가져가기 충분하다’-전유진 IBK투자증권 연구원, ‘3연타석 홈런이 기대되는 4번타자, 타석에 대기 중’-강동진 현대차투자증권 연구원, ‘기대되는 증설 효과’-박연주 미래에셋대우증권 연구원, ‘18년 이익 기대감은 가장 높다’-한승재 DB금융투자증권 연구원.올해 들어 에쓰오일(S-OIL(010950))과 관련된 증권가의 리서치 제목들이다. 종합해보자면 올해 RUC&ODC(잔사유 고도화&올레핀 다운스트림 콤플렉스) 프로젝트 완공에 따른 석유화학의 활약에 따라 그 어느 해보다 높은 실적개선세를 이뤄낼 것이라는 전망이다.특히 RUC&ODC 프로젝트에 대한 기대감은 매우 높게 형성돼 있다. 강동진 연구원은 “에쓰오일은 1994~1997년 중 고도화 설비 투자, 2011년 2 PX 증설(90만t) 등 정유산업 투자를 선도해 왔으며 특히 투자가 완료된 시점에서 항상 높은 성공률을 자랑해 왔다”며 “4조9000억원을 투자하는 RUC&ODC 프로젝트를 앞두고 주력 화학 제품이 될 PP, PO 시황이 초강세를 이어가고 있다는 점에서 3번째 프로젝트 성공이 기대된다”고 진단했다. 박연주 연구원은 “최근 높아진 유가 수준과 판매단가(OSP)를 감안해 올해 실적 추정치 및 목표주가를 하향 조정하나 증설 설비 영향 및 높은 배당 수익률을 감안해 매수 의견을 유지하며 업종 내 선호한다”며 “3분기부터 증설 설비가 가동되기 시작하면서 4분기부터 본격적으로 이익에 기여할 것으로 기대된다”고 설명했다.전유진 연구원은 “상반기 RUC&ODC 프로젝트 완공 후 하반기 상업 생산 시작되며 약 2220억원의 영업이익 증가 효과가 기대된다”며 구체적 실적개선폭을 제시했고, 노후오 연구원 역시 “신규로 출하될 제품 PO, PP는 공급과잉 우려와 달리 성장을 이끄는 주요 제품이라 판단하며 에쓰오일은 신규 설비 가동으로 성장성이 확보된 점, 경쟁사 대비 우월한 배당 매력도를 갖춘 점에서 현 시점 적극 매수를 권한다”고 긍정적 평가를 내놓았다.올해 실적은 지난해 대비 다시 한번 성장곡선을 그릴 것이란 전망이 지배적이다. 금융정보업체 에프엔가이드에 따르면 에쓰오일의 올해 매출액은 23조4703억원, 영업이익은 1조9456억원으로 예상됐다. 지난해 대비 매출액은 12.3%, 영업이익은 33% 증가한 견조한 성장세다. 역대 최대 영업이익을 기록했던 2016년 1조6929억원에 비해서도 3000억여원이 높은 수치다.황유식 연구원은 “올해 정유설비의 제한적 증설로 정제마진 강세 흐름이 유지될 전망”이라며 “2분기 RUC&ODC 프로젝트 완공 이후 하반기 단계적인 가동률 상승이 예정돼 있다. 고도화비율 상승으로 정유부문 수익성이 개선되고 신규제품 판매 시작으로 석유화학 부문의 점진적 실적 증가가 전망된다”고 분석했다. [이데일리 이동훈 기자]
- [IR라운지]①금고 연 에쓰오일, '25조 종합에너지기업' 초석 다진다
- 에쓰오일 2 아로마틱 공장 전경.에쓰오일 제공[이데일리 남궁민관 기자] “최고의 운영효율성과 차별화된 투자전략으로 새로운 비전을 달성해 2025년 영업이익 3조원, 시가총액 25조원을 목표로 사업가치와 주주가치를 획기적으로 향상시키자.”오스만 알 감디 에쓰오일(S-OIL(010950)) 최고경영자(CEO)는 지난해 8월30일 서울 마포사옥 대강당에서 ‘비전 2025’ 선포식을 갖고 이같은 중장기 경영목표를 제시했다. 당시 에쓰오일 영업이익은 1조6169억원(2016년 기준), 시가총액은 14조3543억원(2017년 8월30일 종가 기준)으로 이에 두 배에 달하는 성장목표였다. 지난해 영업이익은 1조4625억원, 시가총액은 13조904억원(2018년 2월26일 종가 기준)으로 비전 발표 당시 대비 뒷걸음질쳤지만, 오히려 관련업계 및 시장에서는 에쓰오일이 충분히 목표를 달성할 것이라는 긍정적 기류가 지배적이다. 성장을 위한 에쓰오일의 투자는 이미 현재진행형으로, 그 성과 역시 당장 올해부터 가시화될 것이라는 기대감이 크다.◇5조 규모 RUC&ODC 프로젝트 4월 완공…석유화학 주포로에쓰오일을 향한 높은 기대감은 다름아닌 석유화학 시장 진입에서 기인한다. 일반적으로 정유산업은 호황과 불황이 교차하는 사이클 산업으로, 특히 국제유가의 등락에 따라 업황이 크게 바뀌는 불확실성을 안고 있다. 이에 최근 에쓰오일을 비롯한 주요 정유사들은 이같은 불확실성을 대비하려는 목적으로 석유화학으로 영역을 확장하고 있는 추세다. 에쓰오일의 경우 올해 4월 완공을 목표로 RUC&ODC 프로젝트를 추진 중이다. 투자규모만 총 4조8000억원의 대규모 투자건이다. 먼저 잔사유 고도화 시설로 불리는 RUC 시설은 원유에서 가스, 경질유 등을 추출한 뒤 남는 값싼 잔사유를 처리해 프로필렌, 휘발유 등의 고부가 가치 제품을 생산하는 시설이다. 같은 양의 원유를 투입하면서도 가치가 높은 제품을 더 많이 생산할 수 있게 돼 원가 절감과 수익성 증대 효과를 거둘 수 있을 것으로 예상된다. 이번에 건설되는 RUC(잔사유 고도화 콤플렉스) 시설에서는 하루 7만6000배럴의 잔사유를 프로필렌, 휘발유와 같은 고부가가치 제품으로 전환한다.기존 석유화학 업체들의 경우 NCC(나프타분해시설)를 통해 프로필렌 등을 생산하지만, 이는 미국 셰일가스와 가격 경쟁이라는 불확실성이 존재한다. 이번 에쓰오일의 잔사유 고도화 시설은 정제과정에서 발생하는 잔사유를 활용하는 것이기 때문에 NCC 대비 낮은 원가에 프로필렌 유분을 대량 생산할 수 있다는 강점을 갖췄다는 평가다.또 올레핀 다운스트림 시설로 불리는 ODC 시설은 RUC 시설에서 생산되는 프로필렌을 원료로 해 연산 40만5000t(톤)의 폴리프로필렌(PP)과 연산 30만t의 산화 프로필렌(PO)을 생산하는 시설이다. 직접적인 석유화학 설비로, 사업다각화를 통해 새로운 수익원 창출에 기여할 수 있을 것으로 예상된다.회사 관계자는 “이번 ODC 시설은 단순한 기존시설 확장이 아닌 자동차부터 가전제품, IT, BT(바이오기술) 등 고부가가치 분야로 사업 영역을 확장한다는 점에서 의미가 크다”며 “에쓰오일은 이번 투자로 가장 수익성 있는 종합 에너지 회사로 발돋움하는 초석을 다질 것”이라고 강조했다.[이데일리 문승용 기자]◇‘변신은 무죄’…쌓인 자금 풀 신사업은?에쓰오일의 도전은 석유화학에만 그치지 않을 전망이다. 에쓰오일은 지난 20일 이사회를 개최하고 사업목적에 ‘벤처 투자 등 신기술사업 관련 투자, 관리 및 기타 관련업’을 새로 추가했다. 기존 사업과의 시너지 창출 및 신규사업 진출 기회 모색이 이번 사업목적 추가의 이유다. 특히 이날 에쓰오일은 신미남 전 두산퓨얼셀 대표를 사외이사로 신규 선임하는 안을 결의했다. 에쓰오일 사상 첫 여성 사외이사다. 두산퓨얼셀은 연료전지를 생산하는 업체로, 연료전지는 수수와 산소의 전기화학적 반응을 통해 전기와 열을 생산하는 친환경 발전기다. 회사 관계자는 “에쓰오일은 에너지 업계에 대한 풍부한 경험과 지식을 가진 이사들을 선임함으로써 이사회의 전문성을 한층 강화하고 독립성을 확보해왔다”며 “신 후보는 에쓰오일이 장기적인 성장기반을 확고히 다지고 경쟁력을 극대화 하기 위해 새로운 사업 기회를 모색하는데 큰 도움이 될 전문가로 기대된다”고 결의 이유를 설명했다. 신기술사업 관련 투자라는 사업목적 추가와 함께 연료전지 분야 전문가의 사외이사 영입은 향후 에쓰오일의 새로운 변신이 예고하는 대목으로, 내용을 미뤄볼 때 신재생에너지 또는 전지 등 에너지 분야에서 신규사업을 전개할 가능성이 높아보인다.이미 에쓰오일은 지난해 말 사모펀드(PEF) 맥쿼리코리아오퍼튜니티펀드(MKOF)로부터 화학제품 판매업을 주요 사업으로 하는 동북화학 지분 100%를 사들이기도 했다. 인수대금은 약 1000억원 안팎으로 알려졌다. 에쓰오일이 인수합병(M&A) 시장에 뛰어든 것은 1991년 아람코에 인수된 이후 처음인만큼, 향후 에쓰오일의 투자 규모 및 방향성에도 업계 내 관심이 높아지는 상황이다.[이데일리 이동훈 기자]
