미국 경제 전문지인 비즈니스위크는 22일(현지시간) 모건스탠리의 분석 자료를 인용, 러시아가 1년내에 부채 상환을 위해 조달해야 하는 자금 규모가 1570억달러에 이르며, 특히 올 12월 한 달에만 350억달러를 마련해야 한다고 보도했다. 내년에도 하반기로 갈수록 상환해야할 채권 부담이 커진다.
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앞서 미국 정부는 러시아에 대한 추가 제재 조치를 마련, 러시아 기업들을 정조준했다. 미 재무부는 러시아 최대 석유기업인 로즈네프트와 천연가스 업체인 노바텍, 3위 은행인 가즈프롬뱅크 등 러시아 기업들이 미국 자본시장에서 만기 90일 이상인 신규 자금을 조달할 수 없도록 했다. 또 칼라쉬니코프 콘체른 등 8곳의 러시아 국영 방산업체들에게도 동일한 조치를 취했다.
단기자금 조달은 허용해 해당 기업들이 유동성 위기를 맞지 않도록 배려하면서도 자금 조달 비용을 높이고 중장기 조달을 차단함으로써 효과적으로 러시아 경제의 숨통을 죄겠다는 의도로 풀이된다.
앤더스 애슬런드 모건스탠리 이코노미스트 겸 페터슨 국제경제연구소(PIIE) 선임 연구원은 “이같은 자금 조달이 쉽지 않을 것”이라고 예상했다. 그는 “러시아 국영 은행들이 일단 자금을 제공할 수 있을 것이고 중국이 도움을 줄 것으로 보이지만, 그 외에는 다른 수단이 없다”고 지적했다.
이 때문에 러시아 중앙은행(CBR)이 보유하고 있는 달러를 직접 기업들에게 제공할 수 있다고 전망하면서도 “이 경우 외환보유고가 급감할 수 있고, 대외 자본도 급격하게 빠져나갈 위험이 있다”고 지적했다. 현재 러시아의 외환보유고는 4783억달러로, 이는 러시아의 17개월치 수입액에 맞먹는 수준이다.
현재 1600억달러에 이르는 금융기관의 12개월 미만 단기외채 상환도 부담이다. 국영 은행들이 330억달러이고, 국영 제2금융권이 410억달러, 민간은행이 200억달러, 특히 민간 제2금융권이 670억달러를 갚아야 한다. 당장 감내할 수 있는 수준이긴 하지만, 제재가 장기화될 경우에는 타격이 클 수 밖에 없다.
결국 국내 시장 의존도가 큰 러시아 기업들의 사정을 감안할 때 러시아인들이 소비를 줄이고 더 많은 저축을 해야할 상황이다. 이는 경제에도 악영향을 키울 수 있다.
이에 따라 모건스탠리는 국제유가 상승이 도움이 되고 있지만, 러시아 경제가 올해말쯤 침체기로 접어들 수 있다고 경고했다.