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- LG전자, TV·스마트폰 부진에 실적 기대이하…목표가↓-키움
- [이데일리 권효중 기자] 키움증권은 8일 LG전자(066570)에 대해 2분기 실적이 시장 예상치보다 낮았으며, 사업 부문별 이익 불균형이 심화됐다고 평가했다. 다만 올해 가전 부문은 역대 최고 실적을 경신할 것으로 내다봤다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했고 목표주가는 기존보다 1만원 낮은 10만원으로 내려 잡았다. LG전자의 2분기 잠정 매출액은 15조6301억원, 영업이익은 6522억원으로 나타났다. 이는 시장 예상치였던 영업이익 7781억원보다 낮은 수치다. 김지산 키움증권 연구원은 “가전은 신성장 제품군과 에어컨 중심으로 선전했으나 TV가 부정적인 환율 여건과 마케팅 경쟁 심화로 수익성이 저하됐으며, 스마트폰도 5G 모델의 북미 판매가 부진하면서 적자 규모가 확대됐을 것으로 추정한다”고 말했다.김 연구원은 “LG전자의 가전 부문은 올해 매출이 20조원을 넘어서며 매출과 수익성 면에서 역사상 최고를 경신할 것”이라고 전망했다. 그는 “식기세척기, 전자레인지, 휴대용 공기청정기 등 신성장 제품군이 성공적으로 안착하고 있고, 상대적으로 입지가 약했던 유럽에서 빌트인과 에어컨 중심으로 고성장을 보이고 있다”고 평가했다.다만 그는 “TV 부문은 수요 약세 속에 가격 경쟁이 심화됐고, 스마트폰은 ‘V50’모델의 내수 시장에서의 선전과는 달리 북미 시장 반응이 아직 미흡하다”며 사업부별 이익 불균형이 심화됐다고 분석했다. 김 연구원은 LG전자의 오는 3분기 매출액은 15조9850억원, 영업이익은 7087억원으로 추정했다. 그는 “부진한 스마트폰과 TV 부문의 수익성 개선 여부가 관건이다”라고 말했다. 그는 “스마트폰은 보급형 라인업이 추가됨에 따라 북미 지역 판매량의 뒷받침이 필수적이며, 유기발광다이오드(OLED) 패널 공급 확대로 OLED TV 판매 확대가 이뤄져야 한다”고 덧붙였다.
- RFHIC, '화웨이 제재' 영향 제한적…中 내수시장 기회-한국
- [이데일리 권효중 기자] 한국투자증권은 4일 RFHIC(218410)에 대해 미국의 화웨이 통신장비 관련 제재의 영향은 제한적이며, 중국 내수 시장의 성장세에 따른 수혜를 입을 수 있다고 판단했다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 3만9000원은 모두 유지했다. 조철희 한국투자증권 연구원은 “미국의 화웨이 제재는 중요한 협상 카드로, 단기간에 바뀌지 않을 것이기에 중국 내수 시장이 더 중요한 상황”이라고 분석했다. 조 연구원은 “중국은 세계 최대의 통신시장으로 5G 인프라 투자 규모가 국내보다 훨씬 대규모”라며 “2020년 중국의 기지국 설치 추정 규모는 한국의 3.6배인 36만국, 2021년에는 7배인 70만국이 될 것”이라고 내수 시장의 규모를 설명했다.조 연구원은 중국 내수 시장이 RFHIC에게는 기회라고 분석했다. 그는 “미국 제재와 관련 없는 중국 내수 시장에서의 화웨이 점유율은 45~50% 수준이 예상되며, 2020년에는 RFHIC의 중국 내수시장을 향한 화웨이 관련 질화갈륨(GaN) 증폭기 매출액만 1500억원을 거둘 수 있다”고 설명했다. 또한 조 연구원은 “삼성전자가 국내에 설치하는 MMR(기지국)장비에 기존 사용하던 LDMOS(실리콘) 증폭기 대신 미국, 일본용 수출을 위해 GaN 증폭기를 사용할 것으로 추정된다”며 이 역시 RFHIC의 기회가 될 것이라고 판단했다. 그는 “삼성전자가 수출 물량 중 GaN 증폭기를 적극적으로 사용하면 2020년 추정 매출액 2850억원에 추가적으로 500억~1000억원의 매출액이 더해질 수 있다”고 말했다. 조 연구원이 예상한 RFHIC의 올해 매출액은 전년 대비 1280억원, 영업이익은 260억원이다. 이는 각각 전년 동기대비 15% 증가, 3.8% 감소한 수치다. 여기에 중국 내수 시장 및 삼성전자 수출 물량을 고려하면 2020년에는 매출액 285억원, 영업이익 720억원으로 각각 55%, 63.8%씩의 성장이 가능하다는 전망이다. 그는 “일본, 미국뿐만이 아니라 삼성전자의 통신장비 점유율이 높은 인도에서도 내년으로 예정된 5G 주파수 경매 일정이 올해로 빨라지는 등의 상황을 고려할 때 지금이 적극적인 매수 기회”라고 덧붙였다.
