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[마켓인]칼 뽑은 카카오, 매각대상 될까 떠는 계열사들
경기도 성남시 카카오 판교 아지트 모습. (사진=연합뉴스)[이데일리 마켓in 송재민 기자] 카카오(035720)가 일부 계열사 경영진에 대한 구조조정에 착수하면서 경영 쇄신에 나서고 있는 가운데 일부 사업 매각이 본격화될 수 있다는 불안감이 커지고 있다. 카카오 경영진을 둘러싼 사법 리스크가 전사 차원의 악재로 번지자 비주류 계열사부터 ‘몸집 줄이기’에 나설 거란 추측이 나온다. 5일 투자은행(IB) 업계에 따르면 카카오가 계열사 중 비핵심 사업 정리에 나서고 있다. 카카오는 최근 정보기술(IT) 개발 자회사 디케이테크인이 카카오엔터프라이즈의 자회사 ‘케이이피’를 흡수 합병했다고 밝혔다. 김범수 카카오 경영쇄신위원장(미래이니셔티브센터장)의 동생 김화영씨의 개인회사 오닉스케이도 청산 절차를 밟고 있다. 카카오가 본격적으로 계열사 다이어트에 속도를 낸 것은 지난해부터다. 지난해 11월 장난감·문구 사업을 영위하는 계열사 ‘에이윈즈’ 지분을 매각했고 12월엔 통신 관련 계열사 스테이지파이브 지분을 정리해 카카오 계열사에서 제외했다. [사진=금융감독원 전자공시시스템]같은 해 카카오페이지 계열사였던 웹소설 기획·제작사 ‘알에스미디어’의 지분 매각, 카카오엔터테인먼트 스토리 부문 자회사였던 레전더리스와 사운디스트엔터테인먼트 지분을 매각했다. 이외에도 카카오는 지난해에만 카카오게임즈 자회사 라이프엠엠오, 카카오엔터테인먼트의 인도 웹툰 서비스 크로스코믹스, 블록체인 계열사 클레이베이 등을 청산했다. 당초 카카오는 다양한 사업부문에 투자하며 ‘문어발 확장’이라는 비판을 받아왔다. 지난해 문구 관련 사업 등을 청산한 것도 대기업이 골목상권을 침해한다는 논란이 다시금 불거졌기 때문이다. 카카오의 계열사 다이어트가 다시 주목을 받게 된 건 에스엠(041510)엔터테인먼트(SM엔터) 재매각설이 돌면서부터다. 카카오가 SM엔터를 대상으로 고강도 내부 감사를 진행하면서 후폭풍이 다른 계열사 정비에도 미친 것으로 해석된다. 카카오가 SM엔터를 포함한 카카오게임즈·카카오뱅크·카카오모빌리티 등 주요 계열사에 대해서도 미래 성장 가능성 등을 평가하고 있어 이들이 매물로 나올 지도 시장의 관심사다. 이전에도 카카오가 매각 카드에 손을 댄 적이 있는 카카오모빌리티 매각설도 다시 고개를 들었다. 카카오는 지난 2022년 카카오모빌리티 매각을 추진하다가 계열사 임직원과 노조의 반발로 매각 계획을 철회한 바 있다. 카카오모빌리티의 기업공개(IPO)가 미뤄지고 ‘콜 몰아주기’ 의혹 등이 커지자 사모펀드(PEF) 운용사 MBK파트너스에 매각하려 했으나 실패로 돌아갔다. 카카오모빌리티는 지난 2021년 기업가치 7조원을 인정받은 국내 시장 점유율 1위 기업이지만 최근 모회사의 경영권 리스크로 글로벌 확장 계획이 무산되는 등 어려움을 겪고 있다. 한 업계 관계자는 “카카오는 한쪽에서는 계열사 수를 줄이라는 비판을 받고 다른 쪽에서는 소규모 계열사들을 내친다는 비판을 받을 수 있는 상황”이라며 “카카오가 매물로 내놓는 계열사들에 대해서는 관심을 갖고 있는 곳이 많을 것으로 보인다”고 말했다.

2024.02.05 I 송재민 기자

[마켓인]매각 삼수 나선 MG손보, 리스크는 덜었지만 문제는 건전성
MG손해보험 사옥 전경. (사진=연합뉴스)[이데일리 마켓in 송재민 기자] MG손해보험의 공개매각이 다시 추진된다. 이번이 세번째다. 최대주주 JC파트너스가 금융당국과의 소송전에서 패해 사법 리스크는 줄었지만 건전성 지표와 금융시장 불확실성 등이 매각의 걸림돌이 될 것으로 분석된다.2일 투자은행(IB)업계에 따르면 MG손해보험에 대한 3차 공개 매각 준비작업이 진행 중이다. 예금보험공사가 MG손해보험 정리 관련 회계·법률자문 용역 공고를 내면서, 다시 매각 작업 절차를 밟기 시작했다는 분석이 나온다. 현재 MG손해보험의 대주주는 JC파트너스지만 지난 2022년 금융위원회가 MG손해보험을 부실금융기관으로 결정하면서 예금보험공사가 금융위로부터 업무위탁을 받아 공개 매각 입찰을 진행하고 있다. ◇ 최대주주 법률 리스크 줄어 세 번째 매각 시도MG손해보험은 앞서 두 번이나 매각을 시도했지만 실패했다. 지난 1월 매각에선 인수 의향을 보인 곳이 한 군데도 없었다고 전해진다. 당시 실패 원인으로는 JC파트너스와 금융당국 간 소송이 부정적인 영향을 끼쳤을 것으로 분석된다. 멈춰 있던 MG손해보험의 매각 시계가 다시 돌아가자 업계에선 그간 리스크로 작용했던 JC파트너스와 금융당국 간 법정다툼이 어느 정도 마무리된 상태라고 보고 있다. JC파트너스는 금융위원회를 상대로 낸 부실금융이관 지정 취소 소송 1심에서 패소한 상태다. 이후 패소 판결에 불복하고 항소를 진행 중이지만 대법원이 JC파트너스의 매각 절차 중단 가처분 신청에서도 기각 결정을 한 원심을 그대로 확정한 바 있어 사실상 법률 리스크가 크게 부각되진 않을 거란 해석이다. JC파트너스가 아닌 금융당국의 주도로 매각이 진행되면서 MG손해보험이 재매각도 빠른 속도로 이뤄지게 됐다. 그러나 이를 두고 또다시 매각 불발 우려가 나오는 것은 MG손해보험의 건전성 문제가 해소되지 않은 까닭이다. JC파트너스가 매각권을 쥐었다면 건전성을 개선하고 수익성을 회복해 몸값을 올려 매각하는 방안을 꾀했을 것이란 추측에도 힘이 실린다. ◇ 재무건전성 금융당국 권고치 미달 ‘심각’MG손해보험은 보험업계 재무건전성 지표인 신지급여력(K-ICS) 비율 최소기준치를 충족하지 못했다. 지난해 9월말 기준 MG손해보험의 K-ICS 비율은 64.5%에 그쳤다. 부실금융기관으로 지정돼 금융당국의 관리 하에 있으면서도 직전 분기 대비 오히려 재무건전성이 악화한 것이다. 2023년부터 도입된 K-ICS는 예상치 못한 손실이 발생했을 때에도 보험계약자에 대한 지급 의무를 이행할 수 있는지를 나타내는 건전성 지표다. 지난해 9월 말 기준 생명보험업계 평균 K-ICS 비율이 195.9%에 이른다. 이에 매각을 위해선 손익개선을 통한 재무건전성 강화를 우선으로 둬야 한다는 지적이 나온다. MG손해보험은 수익성을 끌어올리는 데에도 어려움을 겪고 있다. 연간 누적 기준으로 MG손해보험의 당기순이익은 지난해 1분기 105억원에서 2분기 마이너스(-) 322억원으로 적자전환했다. 3분기에는 551억원의 영업손실을 내며 순손실 589억원을 기록했다. 일각에선 지난해 도입된 회계기준(IFRS17)에 따른 실적이 나오면서부터 본격적으로 보험사 인수전이 시작될 것이라고 내다본다. 몇 년 전부터 인수·합병(M&A) 시장에 매물로 나와 있는 보험사와 비금융 포트폴리오 확장을 위해 인수를 앞둔 금융사들이 많지만 M&A가 이뤄지지 않은 건 이 때문이라는 해석이다. 한 보험업계 관계자는 “지난해 연간 실적이 발표되는 시기에 맞춰 매각에 나서는 것으로 보인다”며 “새 회계기준에 따라서 기업가치를 측정하는 데에도 변화가 생긴 만큼 매각 측과 원매자 간 의견 차이를 줄이는 데에도 시간이 걸릴 것”이라고 말했다. 한편 예금보험공사는 MG손해보험 매각과 관련해 “전혀 확정된 바가 없다”고 입장을 밝혔다.

2024.02.03 I 송재민 기자

[마켓인]"코로나 끝나 가망없다?"…성장하는 에듀테크에 손 내미는 투자업계
지난해 9월 서울 강남구 삼성동 코엑스에서 열린 2023 에듀테크 코리아 페어에서 디지털 교실 수업을 시연하고 있다. (사진=연합뉴스)[이데일리 마켓in 송재민 기자] 코로나19 엔데믹(감염병의 풍토병화) 시기 크게 성장한 시장으로 대표되는 에듀테크(EduTech)가 변화를 거듭하면서 미래 유망 시장으로 변모하고 있다. 특히 투자 혹한기에 이뤄지는 투자라는 점에서 미래 성장성이 대두된다. ◇ 스터디맥스·엘리스그룹 수백억 시리즈C 투자 유치1일 벤처투자 업계에 따르면 에듀테크 스타트업들이 속속 투자를 유치하고 있다. 에듀테크는 교육(Education)과 기술(Technology)이 결합된 합성어로 인공지능(AI)이나 빅데이터, 가상·증강현실, 로봇 등 정보기술(IT)을 활용한 차세대 교육을 의미한다. 대표적으로 AI 기술 기반 에듀테크 스타트업 스터디맥스는 컴퍼니케이파트너스로부터 시리즈C 투자 유치에 성공했다. 이번 투자로 인정받은 기업가치는 프리밸류(투자 전 기업가치) 1000억원으로 투자 유치 금액은 비공개다. 교육 실습 플랫폼 기업 엘리스그룹은 글로벌 투자사로부터 200억원 규모 시리즈C 투자를 유치해 주목을 받았다. 투자기관으로는 싱가포르 국부펀드인 테마섹의 벤처투자 자회사 버텍스 홀딩스 산하 펀드 중 성장단계 투자를 중점으로 하는 버텍스 그로쓰와 기존 투자자 알토스벤처스가 참여했다. 엘리스그룹은 AI 교육 솔루션의 글로벌 서비스 진출을 목표로 하고 있다. 에듀테크 사업을 영위하는 초기 단계 스타트업들에도 투자 소식이 들린다. AI 기술을 활용한 맞춤형 영어학습 서비스 ‘머머’를 개발하는 펀치랩은 씨엔티테크로부터 시드 투자를 유치했다. 머머는 자체 AI 모델을 통해 중·고등학생을 대상으로 영어 독해 자료와 해설을 제공한다. AI는 학생들의 학습 성취도를 분석해 맞춤형 콘텐츠를 제공한다. 영유아 놀잇감 구독 서비스 ‘피카비’를 운영하는 올디너리매직은 스톤브릿지벤처스와 스마일게이트인베스트먼트로부터 프리시리즈A 투자를 유치했다. 피카비는 영유아 발달에 따른 월령별 놀잇감을 자체 개발해 구독 형태로 판매한다. 영유아의 성장 시기적 특성을 반영해 세분화된 서비스를 제공하는 사업 모델이다. 이외에도 ▲진로·진학 에듀테크 플랫폼을 운영하는 임팩터스 ▲초·중·고 수학과목 인공지능 코스웨어 ‘하와이클래스’ 서비스와 온·오프라인 블렌디드 학원 사업 ‘하와이매쓰’를 운영하는 하와이컴퍼니 ▲머신러닝 기반 수학 학습 시스템 개발 스타트업 ‘수심달’(수학에 심장을 달다) 등이 최근 들어 시드 투자 유치에 성공했다. ◇ 분야 다양하고 시장 성장 가능성 높아최근 각광받는 에듀테크 기업들은 AI나 증강현실 등 기술을 적극적으로 접목하고 시니어, 장애인, 영유아 등 대상을 확대하는 방향으로 변모한 것이 특징이다. 코로나19 당시 비대면 교육이 활성화되면서 떠올랐던 스마트 디바이스 사업이나 일방향 소통 교육 플랫폼에 머물지 않고 발전하고 있다는 평가를 받는다. 특히 코로나19로 에듀테크 산업 활성화 필요성에 대한 사회적 공감대가 이미 형성됐고 인터넷 연결망, 디지털 장비 등 기본 인프라를 갖추게 됐다는 점에서도 성장이 예상되는 시장이다. 실제 국내 에듀테크 시장은 점차 성장해 2026년에는 11조원에 이를 것으로 전망된다. 정부는 2021년 7조3000억원 규모였던 에듀테크 산업 시장이 연평균 8.5%씩 성장할 것으로 내다봤다. 우리나라 기술이 미국의 기술력 대비 99.9% 수준이며 기술격차도 매우 근소하다는 게 정부의 설명이다. 글로벌 에듀테크 시장은 우리보다 앞서 2019년 1630억달러 수준에서 2025년엔 4040억달러로 약 2.5배 확대될 전망이다. 글로벌 교육시장 분석업체 홀론아이큐(Holon IQ)에 따르면 이는 연평균 16.3%의 빠른 성장세로 우리 정부가 예상한 국내 시장 성장세의 2배에 가까운 수치다. 업계 관계자는 “에듀테크 시장에 대한 관심은 코로나19 때부터 시작해 지금까지 이어지고 있다”며 “초기엔 플랫폼들을 중심으로 성장하다가 독보적인 기술력을 갖춘 기업들이 살아남는 시기 도래할 것”이라고 말했다.

2024.02.01 I 송재민 기자

"아직 1년도 안됐는데"…SM 재매각설 나오는 카카오, 이유는?[마켓인]
[이데일리 마켓in 송재민 기자] 지난해 자본시장을 흔든 빅 딜인 에스엠(041510) 엔터테인먼트(SM엔터) 인수전이 마무리된 지 1년도 채 되지 않아 재매각설의 주인공이 됐다. 카카오(035720) 측은 즉시 매각설을 부인하고 나섰지만 경영권 리스크에 이어 잇따른 자회사 해외 인수·합병(M&A) 실패 등 문제가 산적해 있어 의심의 눈초리가 이어지고 있는 모양이다. 경기도 성남시 카카오 판교 아지트 모습. (사진=연합뉴스)30일 카카오는 공시를 통해 “당사의 SM엔터테인먼트 매각설은 사실이 아님을 알려드립니다”라고 밝혔다. 카카오의 SM엔터 매각설은 지난해 말부터 본격화됐다. 지난 3월 하이브(352820)와의 치열한 인수전에서 승리한 지 얼마 지나지 않아 카카오 그룹 전반의 위기감이 커지면서부터다. 당초 카카오가 SM엔터의 새 주인이 되면서 시장에서는 카카오가 ‘승자의 저주’에 빠질 수 있다는 예측이 나왔다. SM엔터 주가 조작 의혹과 관련해 금융당국의 칼날이 카카오 경영진들을 향했기 때문이다. 금융당국은 카카오와 하이브가 경영권 분쟁을 벌일 당시 SM엔터의 주가를 하이브 공개 매수 가격 이상으로 조종했다는 의혹을 제기했다.경영권 리스크로 시작된 문제의 불씨는 카카오 계열사들의 M&A 전략에도 악영향을 미쳤다. 대표적으로 카카오모빌리티가 추진하던 유럽 최대 택시 호출 플랫폼 ‘프리나우’(FreeNow) 인수가 사실상 불발됐다. 카카오모빌리티 측은 지난해 프리나우 지분 약 80%를 인수하기 위한 실사를 진행하고 예비 입찰 제안서를 제출했지만 시한을 넘겨 협상이 무산됐다고 전해진다. 이어 12월에는 카카오페이(377300)의 미국 증권사 시버트 인수가 무산됐다. 카카오페이는 시버트 주식을 1차로 19.9% 인수하고 이후 51%까지 지분을 추가 인수해 경영권까지 보유하는 것으로 목표로 삼았다. 그러나 최종적으로 1차 주식 취득만 진행한 뒤 합의가 무산되면서 카카오의 시버트 보유 지분은 19.9%에 머물게 됐다. 시버트는 정부 당국이 카카오 등에 제재를 취한 사건이 거래에 부정적 영향을 미쳤다고 밝혔다. 카카오 계열사들의 잇따른 인수 불발이 사법 리스크에서 비롯됐다는 점에서 전사 차원의 미래 비전인 ‘비욘드 코리아’ 전략에도 빨간 불이 켜졌다. 비욘드 코리아는 국내에 치중된 사업 구조를 개선하고 해외 매출 비중을 확대하는 것으로 골자로 하는 전략으로 해외매출 비중이 60%에 달하는 SM엔터 인수 또한 카카오의 전략 중 한 부분이었다. 그러나 SM엔터 인수로 창출하려던 시너지도 대외적 속도를 내지 못하자 매각설이 더욱 힘을 받은 것으로 해석된다. 카카오가 SM엔터를 상대로 감사를 진행하고 있는 것 또한 의혹에 힘을 더한다. 카카오 이사회의 요구로 SM엔터에 대한 재무 및 임원 등에 대한 감사를 진행하는 등 이상 조짐이 나타났기 때문이다. SM엔터가 투자를 진행한 건에 대해서도 조사를 진행하고 있는 것으로 알려졌다. 카카오엔터테인먼트와 카카오모빌리티 등 카카오 계열사들에 대한 조사를 비롯해 시세조종 관련 검찰 조사가 끝나지 않았기 때문에 SM엔터 매각 의혹은 쉽게 잠식되지 않을 것으로 보인다. 한 IB업계 관계자는 “그간 M&A로 몸집을 불려온 카카오가 역풍을 맞고 있다”며 “카카오의 SM엔터 인수 과정에서 시세 조종 혐의가 인정된다면 SM엔터가 새 주인을 찾게 될 수 있다”고 말했다.

2024.01.30 I 송재민 기자

공급망관리 SW 1위 엠로, 신입사원 공채 시작
[이데일리 김현아 기자]국내 1위 AI 기반 공급망관리 소프트웨어 기업 엠로(058970)(대표이사 송재민)가 신입사원 공개채용을 진행한다. 모집 부문은 ▲기업용 웹 솔루션 개발 ▲글로벌 서비스형소프트웨어(SaaS) 솔루션 개발 ▲글로벌 사업기획, ▲영업 및 마케팅 ▲사내 인프라·보안 담당 등으로, 학사 학위 소지자 또는 졸업 예정자를 대상으로 하며 전공은 무관하다. 채용 규모는 00명이다.서류 접수는 2월 12일까지 엠로 채용 사이트를 통해 진행되며, 각 부문별 상세한 지원 자격과 우대사항은 엠로 채용 사이트와 전국 주요 대학취업지원센터 등에서 확인 가능하다. 서류 및 면접 전형 등을 거쳐 선발된 최종 합격자는 오는 4월 입사하게 되며, 엠로가 제공하는 체계적인 입문 교육과 실무 교육 프로그램을 통해 전문 지식과 핵심 역량을 갖춘 맞춤형 인재로 육성 예정이다. 한편, 엠로는 삼성SDS, 오나인솔루션즈(o9 Solutions)와 함께 글로벌 시장을 타깃으로 한 통합 공급망관리(SCM) SaaS 플랫폼을 개발하고있다 이번 신입 공채를 통해 글로벌 사업을 함께 이끌어 갈 역량 있는 인재를 확보한다는 계획이다. 엠로는 통합 공급망관리(SCM) SaaS 플랫폼을 통해 올해 본격적으로 해외 시장에 진출할 예정이다. 엠로 관계자는 “엠로는 국내 1위를 넘어 글로벌 대표 기업용 소프트웨어 기업으로의 도약을 준비하고 있다”며 “회사와 함께 성장해 나갈 도전 정신과 열정을 갖춘 인재들의 많은 지원을 바란다”고 말했다.

2024.01.30 I 김현아 기자

[마켓인]'법정관리' 매물 늘어나는데...새 주인 찾기는 안갯속
서울 남산에서 바라본 서울 시내 아파트 단지 모습. (사진=연합뉴스)[이데일리 마켓in 송재민 기자] 경기둔화 여파로 법정관리(기업회생절차)에 들어간 기업 매물이 인수·합병(M&A)에 줄줄이 등장하고 있다. 벼랑 끝에 몰린 기업들은 법정관리를 택하고 ‘새 주인’을 찾아 나섰지만 차가운 시장 반응에 난항을 겪고 있다. 29일 투자은행(IB)업계에 따르면 현재 M&A 시장에 매물로 나온 법정관리 기업은 1월에만 5군데로 위니아를 포함해 씨씨엘인터내셔날·네온포토닉스·한스인테크 등이 있다. 종합 가전회사 위니아(071460)는 지난 12일 M&A 진행 첫 공식 절차로 공개경쟁에 관한 입찰공고를 내고 매각을 위한 정식절차에 돌입한다고 밝혔다. 위니아와 매각주간사 삼일회계법인은 오는 4월 투자계약 체결을 목표로 3월 초 예비심사를 진행할 예정이다. 대유위니아그룹에 인수된 지 10년 만에 다시 매각 대상이 된 위니아는 빠른 시일 내 인수자를 찾아 경영 정상화를 기다리고 있다. 과거 국내 대형 벤처캐피탈(VC)들로부터 투자금을 유치하며 ‘강소기업’으로 평가받던 네온포토닉스도 법정관리를 신청하고 시장에 매물로 나왔다. 네온포토닉스는 광통신 부품 전문 제작 업체로 2009년 설립됐다. 지난 2012년 유치한 모험자본 투자에는 한국투자파트너스와 KB인베스트먼트, 키움인베스트먼트 등이 참여하며 시장의 이목을 끌었다. 그러나 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)으로 매출에 타격을 입고 적자전환을 피하지 못하면서 법정관리를 택한 것으로 보인다. 이외에도 수많은 기업이 매물로 나와 있지만 매각이 성사됐다는 소식은 들리지 않고 있다. 저비용항공사(LCC) 플라이강원과 하이에어는 각각 지난해 6월과 9월 기업회생 절차를 밟고 매각 작업에 착수했지만 매수자를 찾지 못했다. 매각 기간이 길어지면서 경영정상화를 위한 골든타임을 놓치게 되면 기업 경쟁력 약화로 이어져 결국 M&A 불발로 이어질 수 있다는 우려도 나온다. 통상적으로 법정관리 기업은 M&A 시장에서 매력적인 알짜 매물로 여겨졌다. 기업이나 사모펀드(PEF) 운용사 입장에선 기술력을 갖춘 기업을 비교적 싼 값에 인수해 사업 포트폴리오를 완성하고 신규사업에 진출하는 등 효과를 누릴 수 있다. 부실 기업 인수를 성공적으로 이끌어 사세를 키워온 대표적인 사례가 SM그룹이다. SM그룹은 지난해에만 기업 회생 절차를 진행 중이던 엘아이에스와 국일제지(078130) 두 곳을 인수하고 올해 에이치엔아이엔씨(HN Inc)를 품게 됐다. 법정관리나 워크아웃 상태의 기업들을 인수해 정상화하는 사례가 쌓이면서 현재는 재계 순위 30위까지 올랐다. 그러나 지난해 고물가·고금리로 인한 수익성 악화 영향으로 부실 징후 기업이 급증하면서 회생 기업의 인수자 확보가 어려워지고 있다는 관측이 나온다. 유동성 문제를 겪고 있는 기업들이 늘어나면서 매물은 증가하고 있지만 금융시장 불확실성이 이어져 M&A 시장 전체 분위기가 아직 얼어붙었다는 분석이다. 한 IB업계 관계자는 “법정관리에 돌입했지만 현재까지 원매자가 나오지 않고 공개 입찰을 진행 중인 기업들이 많다”며 “불확실한 경제 전망으로 인수자들이 M&A에 소극적으로 나서고 있는 것”이라고 말했다.

2024.01.30 I 송재민 기자

퓨처플레이, AI 게이밍 솔루션 기업 앵커노드에 시드 투자
[이데일리 마켓in 송재민 기자]퓨처플레이가 인공지능(AI) 게이밍 솔루션 개발 및 게임 개발사 앵커노드에 시드 라운드 투자를 유치했다고 29일 밝혔다. 투자금액은 비공개다. 앵커노드는 지난해 7월 넥슨·네오위즈 등에서 25년간 개발 경력을 가진 원재호 대표가 설립한 기업으로 데이터에 기반해 시장에서 테스트를 마친 후 게임을 확장하는 방식으로 제작하고 있다. 현재 AI 게이밍 솔루션 분야는 연평균 80% 이상의 성장률(CAGR)이 예측되는 분야로, 많은 기업들이 뛰어들고 있으나 대규모 거대언어모델(LLM)을 게임 분야에 바로 적용시키기에는 각 게임의 특성에 따라 어려운 부분이 있다. 국내외 대형 게임사가 개발중인 AI솔루션은 자사용 콘텐츠 제작에만 활용될 예정이지만, 앵커노드는 전세계 게임 매출의 약 25%에 해당하는 글로벌 중소 게임 개발사를 대상으로 게임 제작에 바로 쓰일 수 있는 솔루션을 제공한다고 전했다.앵커노드는 올해 AI 게이밍 이미지 솔루션을 출시할 계획이다. 기존 AI 이미지 솔루션으로 표현하기 어려운 게임용 이미지를 원작자의 스타일을 유지하면서, 빠른 시간내에 원하는 이미지를 직관적으로 산출할 수 있는 글로벌 서비스를 제공할 예정이다. 또한 앵커노드는 향후 3년간 ▲AI 게이밍 이미지 솔루션 ▲NPC AI 솔루션(캐릭터 사용자 경험 극대화) ▲AI Simulator For Level Optimizer(다양한 장르의 레벨 테스트를 위한 시뮬레이터) ▲게임 수익 최적화 솔루션(Equilibrium) 등을 국내외 다양한 기업들과 기업간거래(B2B) 서비스를 제공하고 글로벌 서비스할 계획이다. 원재호 앵커노드 대표는 “어려운 시기에 20년차 경력 이상의 전문 개발자 10명과 함께 창업하는 것은 어려운 도전”이라며 “그동안 다중접속역할수행게임(MMORPG), 스포츠 시뮬레이션, 1인칭 슈팅게임(FPS), 트레이딩 카드게임(TCG) 등 다양한 장르의 게임들을 만들면서 가지게 된 노하우를 AI솔루션에 공유해 많은 사람들이 함께 좋은 게임을 만들고 즐기기 위해 앵커노드를 설립했다”고 말했다. 이번 투자를 진행한 퓨처플레이 박형수 책임심사역은 “생성형 AI가 모든 분야를 섭렵할 수 있다고 하지만 실제로는 그 분야의 전문가들이 이것들을 어떻게 적용하느냐에 달려있다. 국내 게임 산업의 역사와 함께한 20년의 게임 제작 경험을 바탕으로 산업 내 다양한 AI솔루션을 공급하는 글로벌 회사로의 성장을 기대한다”고 전했다.

2024.01.29 I 송재민 기자

[마켓인]'MBK맨' 전면에 내세운 홈플러스…매각 드라이브 가속
홈플러스 매장 전경. (사진=홈플러스)[이데일리 마켓in 송재민 기자] 김광일 MBK파트너스 부회장이 홈플러스 대표로 선임되면서 8년 넘게 지지부진하던 홈플러스 매각 작업에 속도가 날지 이목이 집중되고 있다. 변호사 출신이지만 공인회계사 자격증도 보유하고 있는 김 부회장이 경영 일선에 나서 체질을 개선하고 기업가치를 끌어올리면 보다 수월하게 투자금을 회수(엑시트)할 수 있을 것이란 전망이 나온다. 24일 투자은행(IB) 업계에 따르면 홈플러스가 경영진 승진인사를 단행하고 MBK파트너스 측 인사를 홈플러스 대표이사에 선임했다. 또한 이제훈 대표이사 사장은 부회장으로, 조주연 부사장을 대표이사 사장으로 승진 발령했다. 홈플러스의 최대 주주인 MBK파트너스가 내부 인물을 대표이사에 올린 것은 이번이 처음으로 매각을 가속화하기 위한 인사라는 분석이 나온다.새로 부임한 김 부회장은 MBK파트너스가 2015년 당시 홈플러스를 인수할 때 주도적인 역할을 했던 인물이다. 당시 7조2000억원의 몸값을 자랑했던 홈플러스 인수는 국내 인수합병(M&A) 사상 최대 규모의 ‘메가 딜’로 주목을 받았다. 인수와 동시에 홈플러스가 추후 재매각되면 유통업계에 대규모 지각변동을 가지고 올 것이라는 예측이 나오기도 했다.그러나 시장의 예상과 달리 MBK파트너스는 8년이 넘는 기간 동안 홈플러스 엑시트에 성공하지 못했다. 통상적으로 PEF들은 기업 인수 후 5년 안에 기업가치를 올리고 재매각에 나서 엑시트를 한다. 예상보다 늦어지는 엑시트에 홈플러스는 MBK파트너스의 실패한 포트폴리오라는 오명을 쓰기도 했다. 코로나19 유행으로 급부상한 이커머스와의 경쟁이 심화되고, 유통업 전반의 부진이 이어지면서 홈플러스는 실적 내리막길을 걸었다. 연결기준으로 보면 지난 2021년 회계연도(2021년 3월~2022년 2월) 기준 영업손실 1335억원을 기록하며 적자전환한 데 이어 2022년에는 2602억원으로 적자폭을 키웠다. 홈플러스의 재무부담이 과도해지자 MBK파트너스는 점포 매각으로 자산유동화에 집중하며 매각 대금 대부분을 인수금융 상환에 활용했다. 당초 MBK파트너스는 인수대금 7조2000억원 중 약 4조3000억원을 인수금융으로 충당했다. 업계에선 MBK파트너스가 인수금융 변제에 집중하고 있을 동안 홈플러스가 경쟁력을 제고할 타이밍을 놓쳤다고 보고 있다. 설상가상으로 홈플러스 인수를 위해 조성한 블라인드 펀드 만기가 10년으로 관측되고 있어 투자금 회수가 급한 상황이다. 이러한 배경에서 단행한 홈플러스의 새 인사는 MBK파트너스가 경영 일선에 나서 적극적으로 출구전략을 세우겠단 복안으로 풀이된다. 최근 정부가 대형마트 공휴일 의무휴업 제도 폐지를 추진하는 등 유통업계 규제를 완화하는 기조를 보이면서 홈플러스의 ‘새 주인 찾기’에도 속도가 붙을 것으로 전망된다. 대형마트 규제로 인해 산업이 사양화하면서 전반적인 경쟁력이 줄었는데 의무휴업일 폐지와 영업제한 시간 외 온라인 배송이 허용되면 매출이 크게 늘 것으로 예측되기 때문이다. 특히 온라인 배송 허용은 온라인 사업자와 비교해도 경쟁력을 가져올 수 있는 사업 부분이다. 한 업계 관계자는 “대형 마트 업계 전반의 부진이 이어지고 있어 단기간 내 실적을 회복하기는 어렵겠지만 올해 오프라인 매장 규제 완화로 매출 증대 효과가 나타나는지가 중요할 것 같다”고 말했다.

2024.01.25 I 송재민 기자

엠로, 지난해 매출액 600억 돌파…견고한 성장세
[이데일리 김현아 기자]기업용 공급망 관리 소프트웨어 회사인 엠로(058970)(대표 송재민, EMRO)가 대내외 경제 여건이 녹록치 않은 상황에서도 최대 매출액을 꾸준히 경신하며 견고한 성장세를 이어 나가고 있다.엠로가 24일 공시한 실적에 따르면, 연결 재무제표 기준 2023년 매출액은 전년 대비 7.8% 증가한 631.7억 원을 달성하며 창사 이래 처음으로 600억 원을 돌파했다. 4분기 매출액도 전년 동기 대비 18.7% 증가한 174억 원을 기록해 분기 최대 기록을 경신했다. 특히, 4분기 기술 기반 매출액은 전분기 보다 2.2% 늘어난 54억 원으로, 이 중 고객사로부터 매년 꾸준히 발생하는 기술료(라이선스 로열티)와 클라우드 서비스 사용료가 각각 전분기 대비 9.7%, 13.5% 증가한 25.9억 원, 12.5억 원을 달성하며 올해 안정적인 매출 성장 기반을 마련했다. 지속되는 글로벌 경기 침체와 공급망 재편으로 체계적인 공급망관리 시스템 구축에 대한 필요성이 꾸준히 대두되면서 엠로는 지난해 방산, 부품·소재, 이차전지, 철강, 신재생에너지 등 다양한 산업군 내 대표 기업들을 신규 고객사로 확보했다. 글로벌 공급망 리스크에 보다 선제적으로 대응하기 위해 자회사 및 해외 법인으로도 공급망관리 소프트웨어를 확산하고자 하는 대기업들의 수요까지 더해지며 매출 성장을 이끌었다. 2023년 영업이익은 통합 공급망관리(SCM) SaaS 플랫폼 개발비 및 글로벌 사업 인력 충원 등 해외 진출을 위한 투자 확대와 개발자 인건비 상승으로 전년 대비 28.1% 줄어든 46.6억 원을 기록했다. 당기순이익은 2023년 5월 발행한 전환사채(CB)와 신주인수권부사채(BW)에 대한 293억원 규모의 파생금융상품 평가손실 영향으로 마이너스(-) 264.5억 원을 기록했다. 다만, 이는 실제 현금 유출이 발생하지 않는 단순 회계 상의 손실이다. 엠로는 2024년을 글로벌 진출의 원년으로 삼고 삼성SDS, 오나인솔루션즈(o9 Solutions)와 함께 통합 공급망관리 서비스형 소프트웨어(SCM SaaS) 플랫폼 막바지 개발에 박차를 가하고 있다. 올해 통합 SCM SaaS 플랫폼을 출시하고 미국을 중심으로 본격적인 영업 및 마케팅을 진행하며 글로벌 SCM 소프트웨어 시장 선점을 위한 담금질에 나설 계획이다. 이와 함께 구매업무의 효율성과 정확도를 높이는 AI 소프트웨어 라인업도 지속적으로 강화해 나갈 예정이다. 엠로는 올해 1월 미국 라스베이거스에서 개최된 CES 2024에 삼성SDS와 함께 참여해 국내외 기업들에게 클라우드 기반의 구매 공급망관리 솔루션 SRM SaaS를 소개했으며, AI 기술을 활용해 품목별 최적의 구매 유형을 추천하고 구매요청부터 견적 검토, 계약, 주문에 이르는 구매 프로세스를 자동화하는 Auto-PO(구매자동화) 기능을 시연한 바 있다. 엠로 관계자는 “2024년은 엠로가 글로벌 소프트웨어 기업으로 도약하는 중요한 변곡점이 될 것”이라며 “삼성SDS, 오나인솔루션즈와 함께 빠르게 성장하는 글로벌 SCM 소프트웨어 시장에서 승기를 잡기 위해 최선을 다하겠다”고 말했다.

2024.01.24 I 김현아 기자

[마켓인]실적악화·구조조정 매물 쌓이는 중견가전업계...인수 시너지는?
[이데일리 마켓in 송재민 기자]법정관리(기업회생절차)에 들어간 위니아(071460)가 매각 절차를 밟고 있는 데에 이어 SK매직도 가전 사업 일부 매각에 나서면서 중견가전업계의 변동이 예고됐다. 실적 부진과 유동성 위기로 상황이 어려워지자 ‘선택과 집중’을 통해 경영 효율화에 힘쓰겠단 전략이다. 다만 가전 사업의 메리트가 낮아진 상황이라 매각 성공 여부와 인수 시너지에는 의문이 뒤따른다. 23일 투자은행(IB) 업계에 따르면 위니아가 인수합병(M&A)을 공식화하고 공개 경쟁 입찰 공고를 냈다. 매각은 제 3자 배정방식의 유상증자 등 외부자본 유치로 이뤄지며 위니아와 매각주간사 삼일회계법인은 오는 4월까지 투자계약 체결을 목표로 한다. 위니아는 지난해 10월 법원에 기업 회생절차 개시를 신청하면서 M&A를 탈출전략으로 삼고 있다. 회생절차 종료 시기를 앞당기기 위해 신속하게 M&A를 진행해 영업활동 정상화를 이루겠다는 목표다. 대유위니아그룹은 위니아를 포함한 계열사 위니아전자·위니아전자매뉴팩처링·대유플러스가 법정관리에 들어가자 현금 확보를 위해 골프장 몽베르CC를 매각하고 대유위니아타워 R&D센터와 위니아전자 멕시코 공장 매각을 추진하고 있다. 위니아의 유력한 인수 후보자로는 한때 경동그룹이 언급됐다. 경동그룹이 위니아의 기술력에 이전부터 관심을 가져왔다는 이유 때문이다. 과거 대유위니아그룹은 경동나비엔(009450)이 위니아 출신 연구원들을 채용하는 과정에서 자사의 핵심 기술을 빼앗았다며 소송을 제기해 승소 판결을 받은 바 있다. 그러나 경동그룹이 위니아가 아닌 SK매직의 주방가전 영업권을 인수하는 것으로 알려지며 위니아 인수 가능성은 낮아졌다. 이외에도 현대백화점(069960) 등이 인수 후보자로 거론되지만 위니아의 기술력이 아닌 시장 전체의 침체로 새 주인을 찾기도 쉽지 않을 것으로 전망된다. 국내 가전사업 시장이 현재 포화 상태에 있고 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 이후 수요가 회복되지 않고 있는 상태다. 위니아의 경우에도 지난 2022년 736억원의 영업손실을 내고 적자로 전환한 뒤 부진한 모습을 보이고 있다. 지난 2022년도부터 매각 이야기가 흘러나온 SK매직도 결국 경동나비엔에 주방가전 일부 품목의 영업권을 매각하고 수익성 개선에 나선다. SK매직도 수익성이 악화해 매출과 영업이익 모두 하락세를 보이고 있는 상황이다. 지난해 3분기 기준 매출액은 2607억원으로 전년 동기 대비 5.8% 감소했고 영업이익은 같은 기간 73.9%로 줄어든 58억원이다. 경동나비엔은 이번 인수를 통해 기존에 영위하던 공기질 관리 사업 확대에 속도를 내겠단 계획이다.다만 주방가전시장이 위축된 시기적 상황에서 업에 전문성이 부족한 경동나비엔이 수익성 증대에 성공할 수 있을지는 미지수다. 이런 까닭에 이번 인수에서 시너지를 낼 수 있을지 의문을 품는 시각도 나오고 있다.경동나비엔 관계자는 “주방가전시장에서는 아직 경험이 부족할 수 있지만 공기질 관리 사업의 경우에는 2006년부터 영역을 확대해오고 있다”며 “주방가전은 공기질 관리 시스템을 이루는 한 축일 뿐이다”라고 말했다. 업계 한 관계자는 “전반적인 경기침체로 부동산 시장이 악화되면서 가전업계나 가구업계 등 관련 업계들의 매출도 연쇄적으로 하락하고 있다”며 “특히 중견가전업계의 경우 그 타격이 더욱 큰 것으로 보인다”고 말했다.

2024.01.23 I 송재민 기자

[마켓인]'뉴 스페이스' 시대 왔다…우주항공 투자 VC들 '방긋'
지난해 12월 4일 오후 제주 서귀포시 예래동 앞바다에서 군 주도로 고체연료 우주발사체 3차 시험발사가 진행되고 있다. (사진=연합뉴스)[이데일리 마켓in 송재민 기자] ‘뉴 스페이스 시대’로의 전환이 시작되면서 발 빠르게 우주항공 관련 스타트업에 투자해온 벤처캐피탈(VC)들의 회수 기대감도 커지고 있다. 과거 정부 주도로 이뤄지던 ‘올드 스페이스’ 때와 달리 민간 기업이 직접 우주 개발의 주축으로 떠오르면서 우주 산업에 도전하는 스타트업들이 주목을 받는 모습이다. 22일 투자업계에 따르면 우주항공 산업 육성을 위한 움직임이 본격화되면서 우주 산업 영역 스타트업에 대한 VC들의 관심이 높아지고 있다. ‘한국판 나사’로 불리는 우주항공청을 설립하는 내용을 골자로 하는 특별법이 지난 9일 국회 본회의를 통과하면서 주목도는 더 커졌다. 특히 이노스페이스, 페리지에어로스페이스 등이 올해 상장을 준비하고 있는 것으로 거론되면서 이들 기업에 선제적으로 투자를 단행한 VC들도 덩달아 관심을 받는 모양새다. 이노스페이스는 국내 민간기업 중 최초로 발사체 ‘한빛-TLV’ 발사에 성공한 우주발사체 스타트업으로 누적 700억원의 투자금을 유치했다. 지난해 7월 진행한 상장 전 지분투자(프리 IPO)에서 약 2500억원의 기업가치를 인정받은 이노스페이스는 국내 우주 스타트업 1호 상장사 컨텍(451760)의 뒤를 이을 후발주자로 손꼽힌다. 프리 IPO를 리드한 IMM인베스트먼트와 코오롱인베스트먼트 등은 물론 기존 투자사인 퓨처플레이, 컴퍼니케이(307930)파트너스, 한국투자파트너스, 알바트로스인베스트먼트 등이 회수를 기다리고 있다. 페리지에어로스페이스도 소형 우주발사체 전문 스타트업으로 지난해 200억원 규모의 시리즈C 투자를 유치한데 이어 올해 상장에 나설 것으로 알려져 있다. 누적 투자금은 470억원대로 메이슨캐피탈, 메디치인베스트먼트 등으로부터 투자를 유치했다. 사모펀드(PEF) 운용사 IMM인베스트먼트의 켄코아에어로스페이스(274090) 투자 사례도 우주항공 산업이 미래 핵심성장 동력 중 하나로 자리잡았음을 보여준다. 최근 IMM인베스트먼트는 지난 2019년 프리 IPO로 참여했던 켄코아에어로스페이스에 특수목적법인(SPC)을 통해 약 1300억원 규모 투자를 단행하고 인수를 추진하고 있는 것으로 전해진다. 켄코아에어로스페이스는 스페이스X의 협력업체로 주목을 받은 코스닥 상장사로 항공정비(MRO) 사업과 우주 발사체 사업을 영위하고 있다. 글로벌 우주경쟁에 뒤처지지 않기 위한 우주경제 마중물이 되어줄 정부 출자에 대한 기대감도 크다. 지난해 정부가 뉴스페이스투자지원사업을 통해 조성한 국내 최초 우주 모태펀드인 뉴스페이스펀드는 총 100억원 규모로, 메디치인베스트먼트가 위탁운용사(GP)로 선정됐다. 펀드 조성 이후 발사체와 인공위성에 쓰이는 유체 제어 부품과 시스템을 개발하는 스페이스솔루션에 첫 번째 투자를 단행한 바 있다. 당국의 2027년까지 총 500억원 규모 이상의 펀드를 조성해 민간 투자를 활성화한다는 계획에 따라 VC들의 자금 유입도 활발하게 이뤄질 것이란 전망이 나온다. 한 투자업계 관계자는 “우주산업은 초기 비용이 많이 들고 결과물이 나올 때까지 시간이 오래 소요되는 산업임은 물론 아직 국내 시장이 크지 않아 투자처를 찾는 데에도 전문성이 요구되는 분야다”라며 “국내 우주산업 시장의 규모가 커지고 생태계가 안정적으로 형성되려면 투자 활성화 분위기가 중요하다”고 말했다.

2024.01.22 I 송재민 기자

스톤피크, 신임 한국총괄 회장에 안성은 도이치뱅크 한국 대표 선임
안성은 스톤피크 신임 한국 총괄 회장 내정자. (사진=스톤피크)[이데일리 마켓in 송재민 기자]인프라 및 실물자산 전문 세계적인 대체투자 운용사 스톤피크는 신임 한국총괄 회장에 안성은 도이치뱅크 한국 대표를 내정했다고 22일 밝혔다. 안성은 회장 내정자는 최근까지 도이치뱅크에서 10년 넘게 한국 대표를 지낸 인물이다. 이전에는 뱅크오브아메리카(BofA) 메릴린치에서 10년 가까이 일하며 한국 대표와 한국 투자은행 부문 대표를 역임했다. 이들 투자은행에서 근무하는 동안 1500억 달러 이상의 국내외 인수합병(M&A) 거래를 자문했으며 한국의 대기업, 금융기관 및 정부기관이 해외 자본시장에서 채권 및 주식 발행을 통해 300억 달러 이상의 자금을 조달할 수 있도록 도왔다. 하지르 나그디 스톤피크 선임 매니징 디렉터는 “스톤피크가 한국을 비롯한 아시아 전역에서 전략적 투자를 지속해 나가고 있는 이 때에 안 회장 내정자가 합류하게 돼 무척 기쁘고 든든하다”며 “30년 이상 경력을 갖춘 안 내정자는 업계에 두루 걸쳐 두터운 신망을 받고 있는 존경받는 비즈니스 리더로 그의 뛰어난 전문성은 스톤피크가 한국사업 현장에서의 업무 전문성을 강화하고 투자처 발굴과 관리를 위한 파트너십을 맺는데 큰 가치를 더해줄 것”이라고 말했다. 안성은 스톤피크 신임 한국총괄 회장 내정자는 “스톤피크가 그동안 아태지역에서 성실히 사업을 확장해 가는 모습에 깊은 감명을 받았다”면서 “아시아태평양 지역에는 재생에너지부터 교통 및 물류, 디지털 인프라에 이르기까지 인프라 투자 기회가 무궁무진하며 스톤피크의 투자 전략을 알아 가면서 이 기회들을 획득하고 성장시킬 수 있는 충분한 역량이 있음을 확신하게 되었다”고 말했다. 또한 “스톤피크 팀에 합류해 회사가 지속적으로 이 지역에서 매력적인 투자 기회를 발굴하는 데 기여할 수 있기를 바란다”고 포부를 밝혔다.스톤피크는 아시아태평양 지역에서 왕성한 활동을 펼쳐오고 있다. 지난 2023년 4분기에는 싱가포르에 분사를 둔 글로벌 인프라 및 실물자산 개발 및 운영기업인 AGP 서스테이너블 리얼에셋 뿐 아니라 괌에서 광대역·무선·데이터 센터 및 해저 케이블 랜딩 서비스를 제공하는 디지털 인프라 선두기업 GTA에 전략적 투자를 단행하기로 합의했다. 또한 지난해 4월에는 호주에서의 첫 번째 투자로 질롱포트 지분 70%를 인수하는 거래를 완료했다. 스톤피크는 딜 클로징을 앞둔 투자 건을 포함해 아태지역 12곳 이상의 국가와 지역에서 12개 포트폴리오 기업을 보유하고 있다. 이들 기업 중에는 AGP 서스테이너블 리얼에셋과 질롱포트를 포함해 ▲시네라 재생에너지 ▲피크에너지 ▲그린피크 ▲디지털 엣지 ▲MID C ▲GTA ▲리니지 로지스틱스 ▲린켐 ▲씨픽 등이 있다. 한편 스톤피크는 인프라 및 실물자산 투자를 전문으로 하는 선도적인 대체투자 운용사로 약 579 억 달러의 자산을 운용하고 있다. 스톤피크는 전 세계 경기방어적 성격의 물적자산 기업에 투자함으로써 하방 보호와 강력한 위험 조정 수익을 추구하는 투자자와 포트폴리오 기업을 위한 가치 창출을 목표로 한다.

2024.01.22 I 송재민 기자

상장 문턱 넘기 힘든데...VC들이 계속해서 문 두드리는 이유
[이데일리 마켓in 송재민 기자] 기업공개(IPO) 시장에서 벤처캐피탈(VC)들의 상장 도전이 잇따르고 있다. ‘신뢰도 장사’가 가장 중요한 VC에게 투명성을 강조할 수 있다는 점에서 일종의 자격증처럼 받아들여지는 분위기다. 그러나 한정된 정보 공개로 기업가치 산정에 어려움이 있을 수 있고 주주환원책도 미미하다는 지적도 뒤따른다. 19일 투자업계에 따르면 1세대 VC HB인베스트먼트는 25일 상장을 앞두고 있다. 1999년 설립해 업력 20년을 넘긴 HB인베스트먼트는 운용자산(AUM) 6197억원을 기록하며 국내 VC 중 25위를 차지하고 있다. HB인베스트먼트가 이번에 상장에 성공하면 지난해 LB인베스트먼트(309960)와 캡스톤파트너스(452300)의 뒤를 이어 코스닥에 입성하는 VC가 된다. 실제 VC들이 상장하는 과정은 쉽지 않다. 대부분 투자위험요소와 추후 펀드결성, 예상 수익창출 시점 등의 지점에서 금융당국의 지적을 받으며 몇 차례 증권신고서 정정 과정을 거친다. 정보를 투명하게 공개하기 어려운 업계 특성상 자자들에게 포트폴리오 투자 수익 등을 명확하게 알릴 수 없고 펀드 운용 성과나 규칙에 따라 성과가 크게 갈릴 수 있기 때문이다. VC들은 상장을 앞두고 투자한 포트폴리오 중 대표적인 기업들을 내세우지만 투자 성과가 100% 수익에 반영되지 않는다는 점도 불확실성을 키운다. 혁신적이지만 매출과 담보 부족으로 자금 조달이 힘든 스타트업에 주로 투자하는 업계 특성상 ‘위험 자본’이라는 꼬리표가 붙는 VC는 실적과 기업가치의 변동성도 크다. VC들은 상장을 앞두고 투자한 기업들 중 대표적인 포트폴리오를 내세우며 투자 역량을 자랑하지만 펀드를 통해 투자하기 때문에 투자 성과가 100% 수익에 반영되지 않는다는 점도 불확실성을 키운다. 그럼에도 불구하고 VC들이 지속적으로 상장의 문을 두드리는 건 출자자(LP)들로부터 신뢰를 얻기 위해서라는 것이 업계의 중론이다. 한 벤처투자업계 관계자는 “VC들이 상장하려는 가장 큰 이유는 신뢰 때문으로 보인다”며 “LP들한테 운용 능력을 어필하려면 어느정도 검증된 곳이라는 자격증이 필요하다”고 말했다. 이어 “이미 상장한 VC가 19군데인데 이들과 경쟁해서 출자금을 따내려면 비슷한 자격은 갖춰야 경쟁력이 생긴다”고 덧붙였다. 상장을 통해 공모시장에서 조달하는 자금으로 운용자산을 확대하고 유동성 문제를 해결하려는 목적을 가진 VC들도 있다. 벤처투자 혹한기가 예상보다 길어지면서 VC 업계에서도 AUM이 크고 투자실적이 좋은 상위 벤처기업에만 돈이 몰리는 ‘부익부 빈익빈’ 현상이 공고해지고 있다. 신규 출자자를 유치하거나 기존 LP들의 출자를 끌어내려면 펀드의 규모를 키워야 하는데 이를 위한 자금조달 수단으로 상장을 선택한다는 해석이다. 업계에서는 앞으로도 상장에 나서려는 VC들이 늘어날 것으로 전망한다. 벤처투자업계 관계자는 “최근 VC들의 펀드 규모가 커지면서 LP들의 출자를 유치하기 위해 신뢰도가 더욱 중요하게 부각되는 것 같다”며 “이미 상장한 VC들도 상장을 준비하는 다른 VC에 성공 비결을 공유하는 등 교류가 활발하게 이뤄지고 있다”고 말했다.

2024.01.20 I 송재민 기자

프랭클린템플턴, "신흥국 채권에 투자 기회 온다…한국 기술 사이클 회복세"

프랭클린템플턴, "신흥국 채권에 투자 기회 온다…한국 기술 사이클 회복세"
만라즈 세콘 템플턴 글로벌 인베스트먼트 최고투자책임자(CIO). (사진=프랭클린템플턴)[이데일리 마켓in 송재민 기자]글로벌 자산운용사 프랭클린템플턴이 2024년 글로벌 시장 전망 보고서를 발표했다. 올해 글로벌 시장을 움직일 요인으로는 ▲미국 경제의 연착륙 여부 ▲금리 정점에 대한 확신 ▲역사상 최저점에 다다른 중국 경제 등을 꼽았다. 프랭클린템플턴은 올해 내내 전 세계적으로 진행될 선거와 여러 지정학적 요인들이 투자자들에게 리스크로 작용할 것이라고 강조했다. 높아진 금리와 둔화된 성장세가 전 세계에 영향을 끼치며 수익 불확실성을 높일 수 있다고 설명했다. 먼저 글로벌 주식과 관련해서 기업·가계·은행의 견조한 재무상태를 고려할 때 미국 경제는 연착륙할 가능성이 높으며 기업이익 성장·저축액 증가·관리 가능한 수준의 무수익여신(NPL) 등에 힘입어 미국 경제는 호조세를 이어갈 것으로 봤다. 만라즈 세콘 템플턴 글로벌 인베스트먼트 최고투자책임자(CIO)는 “미국 제외 글로벌 주식과 신흥국 시장, 그리고 소형주를 선호한다”며 신흥국 주식과 관련해 “역사상 가장 빠른 미국의 금리 인상 사이클 중 하나를 지나고 있음에도 중국을 제외한 신흥국 주식은 회복탄력성을 보여주고 있다. 이는 지난 수십년에 걸쳐 이뤄진 개혁, 견고한 내수 소비, 우량한 재무상태에서 비롯된 것”이라고 진단했다. 이어 “한국과 대만은 기술 사이클이 더욱 우호적으로 변화함에 따라 올해 기업이익이 크게 성장하며 상당한 회복세를 보일 것”이라고 덧붙였다. 반대로 유럽 증시는 장기 평균을 하회하는 밸류에이션으로 투자 심리가 여전히 침체에 빠져 있다고 분석했다. 에너지 비용 상승과 금리 인상의 후행 효과가 유럽의 기업 및 가계 재정에 부담을 주면서 부진한 성장을 보일 것이라고 전망했다.글로벌 채권 시장과 관련해서는 제롬 파월 연준 의장의 발언을 잘 살펴야 한다고 말했다. 소닐 데사이 프랭클린템플턴 채권 부문 CIO는 “12월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에 앞서 발표된 미국의 인플레이션 데이터는 주식 시장 강세를 불러왔고 미 국채 10년물 수익률 역시 10월 중순 5%에 육박한 이래 1%포인트나 하락하게 만들었다”며 “금융 여건이 이미 상당히 완화된 상황에서 시장 랠리에 더욱 힘을 실어주는 파월 의장의 비둘기파적 결정은 연준이 인플레이션 리스크를 이전보다 덜 심각하게 받아들이고 있다는 것을 보여준다”고 말했다. 채권 자산 중에서는 신흥국 채권에서 국가별로 다양한 기회들이 있을 것이라고 전망했다. 니콜라스 하딩엄 프랭클린템플턴 채권운용 포트폴리오 매니저는 “밸류에이션 관점에서 볼 때, 신흥국 하이일드가 미국 국채보다 매력적인 스프레드와 낮은 민감도를 보이고 있기 때문에 해당 섹터에 많은 투자 기회가 있을 것”이라며 “내년에는 미국 연준의 금리 인하 사이클이 진행됨에 따라 신흥국 하이일드 자산군으로 자금이 유입될 것이며, 신흥국 현지통화 표시 국채의 경우 수익률이 낮은 아시아보다 라틴아메리카와 동유럽을 주목해봐야 한다”고 강조했다. 인프라 시장과 관련해선 올해 성장이 기대되는 분야지만 매우 낮은 밸류에이션으로 거래되고 있다고 진단했다. 닉 랭글리 프랭클린템플턴 스페셜리스트 투자 매니저 겸 클리어브릿지 인베스트먼트의 포트폴리오 매니저는 “현재 시장은 미국의 경기 침체를 약 15%의 확률로 예상하고 있는데 이는 경기 사이클 상 현 시점에서 매우 낮은 수준”이라며 “지난 한 해는 빅테크 종목이 시장을 이끌었지만 인프라 자산은 포트폴리오에 안정감을 더해줌으로써 장기적으로 강력한 수익 잠재력을 갖게 해줄 것”이라고 전했다.

2024.01.19 I 송재민 기자

'글로벌 큰손'의 첫 번째 한국 투자…마이리얼트립에 756억원 몰렸다
[이데일리 마켓in 송재민 기자]여행 애플리케이션(앱)을 운영하는 마이리얼트립이 국내외 투자사들을 통해 총 756억원의 투자를 유치했다고 밝혔다. 이번 투자에는 글로벌 투자사 BRV캐피탈매니지먼트와 프랑스의 코렐리아캐피탈, 파텍파트너스, 미국 밴더빌트 대학 등을 비롯해 국내 SV인베스트먼트, 삼성증권이 참여했다. 또한 IMM인베스트먼트, 알토스벤처스, 스마일게이트인베스트먼트 등 기존 주주도 투자를 이어갔다. 특히 코렐리아캐피탈의 경우 이번 마이리얼트립 투자가 한국에 투자하는 첫 번째 사례다. 코렐리아캐피탈은 유럽의 여행 관련 유니콘 기업인 겟유어가이드 등에도 투자하고 있다. 마이리얼트립은 이번 자금 확보를 통해 기본 슈퍼앱 전략을 강화하는 동시에 신규 사업인 패키지 서비스와 기업간거래(B2B) 영업 등에 전념할 계획이다. 또한 마이리얼트립은 추가 투자자들과 협상을 진행 중으로 이번 라운드의 자금 유치는 더욱 늘어날 것으로 예상하고 있다. 마이리얼트립은 팬데믹 이후에만 약 2000억원에 달하는 자금을 조달했다. 지난해 여름 월 손익분기점(BEP)을 돌파한데 이어 연간 1조원 거래액을 기록, 올 1월에는 1400억원의 거래액과 수익을 올릴 전망이다. 이동건 마이리얼트립 대표는 “우리의 사업 성과와 높은 성장성을 믿고 계속해 후속 투자를 집행하는 기존 주주들을 비롯해 국내외 유수 투자 회사들의 관심과 지원에 감사드린다”며 “이번 투자를 통해 국내 최고의 여행 슈퍼앱으로서 위치를 더욱 공고히 하고 항상 그래왔듯 고객 만족에 최선을 다하겠다”고 말했다.

2024.01.19 I 송재민 기자

[마켓인]'빅딜' 쏟아지는 제약·바이오…이종간 결합 결과는 물음표
왼쪽부터 김용주 레고켐바이오사이언스 대표이사와 송영숙 한미약품그룹 회장 겸 한미사이언스 대표이사. [사진=레고켐바이오사이언스, 한미약품][이데일리 마켓in 송재민 기자] 연초부터 산업계와 제약·바이오업계 간 빅딜이 연이어 터지고 있다. 과거 인수합병(M&A) 불모지로 불렸던 시장에서 탄생한 이종산업간 연합이라는 점에서 우려와 기대가 동시에 뒤따른다. 이들 기업이 M&A를 통해 시너지를 낼 수 있을지, 업계에 어떤 새로운 바람을 불어올지에 관심이 집중된다. ◇ 기업엔 새 먹거리·제약업계엔 혹한기 돌파구18일 투자은행(IB) 업계에 따르면 소재·에너지분야 OCI(456040) 그룹과 한미사이언스(008930)의 통합 이후 얼마 지나지 않아 국내 제과 대기업 오리온이 레고켐바이오사이언스(이하 레고켐바이오(141080))의 최대 주주에 올랐다. 전통기업들이 미래 성장동력으로 바이오를 점 찍고, 바이오 기업은 혹한기 돌파구로 M&A를 선택한 결과다. 그간 국내 시장은 제약·바이오 불모지에 가깝다는 평가를 받아왔다. 국내 제약사들이 실패 확률이 낮은 복제약 시장에만 집중하면서 지평을 넓히는 데에는 무관심했던 탓이다. 이후 인구 고령화 현상으로 인해 고부가 고성장이 기대되는 영역으로 점차 관심을 받으면서 신약 주도권을 쥐기 위한 경쟁에 불이 붙었다. 오리온(271560)그룹은 레고켐바이오 지분 4.93%에 대한 양도 및 유상증자를 통해 지분 25.73%를 확보하면서 최대 주주로 올라섰다. 지난 2020년부터 그룹 지주사 오리온홀딩스(001800)가 바이오 사업 진출에 본격 나서면서 다수의 바이오 벤처 등에 투자해왔던 오리온그룹은 레고켐바이오 인수를 통해 차세대 항체-약물접합제(ADC) 역량을 갖추게 됐다. ADC 신약 개발은 차세대 항암제로 세계적으로 각광받고 있는 분야다. 한미약품과 지분을 맞교환해 양사 통합에 나선 OCI그룹은 후속 사업조정 등을 통해 제약·바이오와 첨단소재·신재생에너지 사업군의 합작 시너지를 낼 것이라고 발표했다. OCI그룹은 이미 지난 2022년 부광약품의 지분을 인수하며 계열사로 포함시킨 바 있어 추후 한미약품(128940)과의 연구개발(R&D) 협력은 물론 자금력 지원을 통해서도 신약개발에 가까워질 수 있게 된다. ◇ “제약업 특성 이해해야…다음 후보는 누구?”그러나 실질적인 시너지 효과에 의문을 제기하는 시선도 있다. 오리온의 경우 손실을 내고 있는 레고켐바이오를 인수해 영업손실을 떠안게 됐다. 레고켐바이오는 지난 2020년부터 영업손실을 지속적으로 키워오고 있다. 시장 컨센서스에 따르면 지난해에도 643억원가량의 영업손실을 기록할 예정이다. ADC에 대한 글로벌 시장의 관심도는 높은 상황이지만 오리온의 안정적인 실적세가 흔들릴 수도 있다. 증권가에선 최대주주로 올라선 오리온의 전문성이 부족해 중장기적으로는 지속적인 모니터링이 필요할 것이라는 분석도 나왔다. OCI그룹의 경우 이미 보유하고 있던 제약·바이오 기업인 부광약품의 손실도 이어지고 있어 큰 성과를 내진 못한 상태다. 한솥밥을 먹게 된 부광약품과 한미약품의 그룹간 통합 구조 등에 대해서는 아직까지 결정된 바 없다. 그러나 전문가들은 제약업에 대한 이해도가 높지 않은 OCI가 두 기업 간 시너지 효과를 낼 수 있을 지에 대해 우려의 시선을 보내고 있다. 한 제약업계 관계자는 “신약 개발을 위해서는 막대한 자금과 더불어 10년 이상의 시간이 소요되는 제약산업의 특성을 이해해야 한다”며 “좀 더 시간을 두고 봐야 할 필요가 있지만 부광약품 인수 이후에도 그룹 간 시너지가 크다고 보이진 않아 경쟁력을 강화할 방안을 고민해야 할 것”이라고 말했다. 제약·바이오업계에서 연속해서 딜이 터지자 다음 타자는 누구인지에 대한 시장의 관심도 커지고 있다. 올해 제약·바이오 업계에서 많은 딜이 성사될 것이라는 분석은 이전부터 나온 바 있다. 대표적으로 유한양행과 SK바이오팜 등이 M&A 의사를 밝혀 다음 후보로 지목된다.유한양행은 지난 9일 미국 샌프란시스코에서 열린 ‘2024 JP모건 헬스케어 콘퍼런스’에서 회사의 비전을 공유하며 신규 파이프라인 도입과 M&A를 통한 외형 확장에 나서겠다고 밝혔다. SK바이오팜도 파이프라인 도입 및 기업인수에 약 2조원을 쏟아붓겠다며 공격적인 M&A를 주축으로 한 10년 계획을 공표한 바 있다. 김승민 미래에셋증권 연구원은 “올해 글로벌 제약·바이오 분야 키워드는 M&A와 알츠하이머, 그리고 비만이 될 것”이라며 “지난해 금리동결·인하 가능성으로 바이오텍 기업들이 평가절하 당하면서 M&A 건수가 최저치를 기록했다. 이는 올해 대형 제약사들에게 M&A 기회를 제공하게 될 것으로 보인다”고 분석했다.

2024.01.19 I 송재민 기자

[마켓인]한국앤컴퍼니와 한미약품, 닮은 듯 다른 경영권 분쟁
서울 송파구의 한미약품 본사. [사진=한미약품][이데일리 마켓in 송재민 기자] OCI그룹과 한미약품그룹이 전례 없는 그룹 간 통합을 발표하면서 발생한 경영권 분쟁의 불씨가 커져 가고 있다. 지난해 말 금융권과 재계에 큰 충격을 준 한국앤컴퍼니 ‘형제의 난’처럼 가족 간 경영권 분쟁으로 번져가는 모양이다. 17일 투자은행(IB)업계에 따르면 두 그룹 간 통합에 반대 입장을 낸 창업주의 장남 임종윤 한미약품 사장이 사모펀드(PEF) 운용사나 행동주의펀드 등과 손을 잡고 경영권 분쟁에 나설 가능성이 있다고 전해진다. 한국앤컴퍼니 사태를 비롯해 최근 재계에서 가족 간 경영권 분쟁에 사모펀드의 개입이 언급되는 상황이 잇따르면서 두 사태의 유사점에 관심이 모인다. 지난 12일 OCI(456040)그룹 지주사 OCI홀딩스와 한미약품그룹 지주사 한미사이언스(008930)는 이사회를 열고 현물출자와 신주 발행 취득 등을 통한 그룹 통합 계약을 체결했다. 경영 통합 발표 당시 전혀 다른 두 그룹의 이종결합이라는 점에서 향후 시너지에 관심이 쏠렸지만 이후 임 사장이 반대 의견을 표하며 상황은 내부 대립 구도로 흘러가고 있다. 특히 임 사장이 최근 언론과의 인터뷰에서 IB업계에 관심을 표한 국내외 기관들이 있으며 1분기 이내 관련 계획을 밝히겠다고 발표하며 사모펀드 등을 통한 지분 확보 가능성이 높아졌다. 임 사장이 그룹 간 통합에 반발하는 표면적 이유는 의사결정 과정에서 배제됐다는 점이 꼽힌다. 그러나 실제론 여동생인 임주현 한미약품 사장과 모친인 송영숙 한미약품그룹 회장이 주도해 이번 계약을 체결하면서 사실상 한미그룹 후계자 구도에서 밀려나는 것에 대한 가시적인 첫 행보다. 임종윤 사장이 사모펀드와 손을 잡으면 우호 지분 확보를 위해 공개매수를 시도할 수 있다. 그러나 한국앤컴퍼니 경우와 다르게 외부 개입의 명분이 분명하지 않은 상황이다. MBK파트너스는 한국앤컴퍼니(000240) 공개매수 당시 국내 1위 타이어 회사에 대한 지배구조 개선을 이유로 내세웠다. 당시 조현범 한국앤컴퍼니 회장은 업무상 횡령 등으로 집행유예를 선고받고 이후 계열사 부당 지원 등으로 재판을 받던 중이었다. 주주가치 제고에 힘쓰지 않았다는 비판을 받을 만한 빌미를 제공한 셈이다.반면 이번 통합의 경우 두 그룹 모두 신성장 동력을 얻을 수 있다는 명분을 보유하고 있고 한미사이언스의 기업가치가 저평가됐다고 보기 어렵다. 한미약품 그룹 측도 “임 사장은 한미약품 사내이사이지만 지주회사인 한미사이언스 이사회에는 속해 있지 않다”고 선을 긋고 있다. 이러한 상황에서 막대한 자금을 들여 경영권 싸움에 끼어들 PE를 찾기 힘들 것이란 전망도 나온다. 일반적으로 기업 간 경영권 분쟁에 참여하는 것은 사모펀드에게도 부담으로 작용한다. 실제 MBK파트너스가 한국앤컴퍼니 경영권 분쟁에 뛰어들었을 때에도 시장 관계자들은 “성공 확률이 낮고 리스크가 크다”며 의문을 표했다한 IB 업계 관계자는 “이번 사례는 양사의 이사회 결의를 모두 거쳐서 발표된 만큼 추후 불발될 가능성이 크다고 보이진 않는다”면서 “기업의 덩치가 크기 때문에 그만한 자금력을 갖추고 있는 PE들이 위험한 투자에 나설 가능성은 낮다”고 말했다.

2024.01.18 I 송재민 기자

"골프장 인기 예전 같지 않아"…태영그룹 블루원 매각 '험난 기로'
국내 한 골프장 전경. (사진=연합뉴스)[이데일리 마켓in 송재민 기자] 태영그룹이 유동성 확보를 위해 추가 자산 매각을 추진할 것으로 예상되는 가운데 보유한 골프장 매각에 난항을 겪을 것이란 우려가 나온다. 골프장 산업이 정점을 찍고 내리고 있어 최근 거래가 지지부진한 상태고 수도권에 위치한 용인CC를 제외한 나머지 세 개의 골프장은 원매자를 찾기가 어려울 거란 관측에 무게가 실린다.16일 투자은행(IB) 업계에 따르면 태영그룹이 태영건설(009410)의 워크아웃(기업 구조개선작업)을 위해 자구책으로 내놓은 블루원을 포함한 골프장 매각에 어려움을 겪을 것으로 전망된다. 지난 11일 태영건설의 워크아웃이 통과되기 이전부터 종합레저기업 블루원 매각을 추진했다. 이후 워크아웃을 신청하면서 부족한 자금을 조달하는 4가지 자구계획 중 하나로 블루원의 지분 담보제공 및 매각 추진을 제시한 바 있다. 태영그룹이 지난해부터 매물로 내놓은 루나힐스안성CC는 이달 내 매매계약 체결을 앞두고 있다고 전해진다. 태영그룹은 루나힐스안성CC를 소유하고 있는 멜론자산운용 컨소시엄의 ‘멜론에셋전문투자형사모투자신탁제11호’의 지분 30.86%를 갖고 있다. 루나힐스안성CC가 예상 매각가인 1600억~1700억원에 팔리면 태영그룹은 약 490억~520억원의 현금을 확보할 수 있게 된다. 지난 2020년 인수 당시 대금이 1450억원이었던 것과 비교해 차익 실현도 가능해지는 셈이다. 태영그룹은 루나힐스안성CC 외에도 디아너스CC, 블루원용인CC, 블루원상주CC, 루나엑스CC 등 4개의 골프장을 보유하고 있다. 이 중 태영건설이 소유하고 있는 루나엑스CC는 사실상 매각이 어려운 상태고 블루원이 보유한 나머지 세 골프장은 매각 가능성이 높은 것으로 점쳐진다. 그러나 최근 골프장 매물의 인기가 예전같지 않고 매각이 이뤄지지 않고 있는 매물도 시장에 많은 만큼 성공 여부가 불확실하다는 평가가 나온다. 국내 골프장 인수합병(M&A) 시장은 고금리와 경기침체 국면과 더불어 엔데믹으로 인한 해외 골프장 수요 증가로 활로를 찾지 못하고 있다. 한 때 ‘홀당 100억원’의 몸값을 자랑하며 지난 2022년엔 최고가인 홀당 160억원이라는 기록을 썼던 골프장은 최근 매도자와 매수자 간 희망가 차이로 거래가 뜸하다. 매각을 논의하다가 결렬된 사례도 여럿 있다. IB업계 한 관계자는 “최근 골프장은 80억~90억원 정도로 가격이 떨어졌다”며 “한창 몸값이 높을 때 인수했던 건설사나 사모펀드 등이 매각 시기가 도래해도 팔지 못하고 있는 상황”이라고 말했다. 최근 거래된 대유위니아그룹의 몽베르CC도 당초 희망했던 매각가보다 낮은 가격에 팔렸다. 자금난을 겪고 있던 대유위니아그룹은 4000억원을 제시했지만 결국 3000억원에 동화그룹에 매각을 단행했다. 대유위니아의 유동성 공급이 시급하기도 했지만 최근 달라진 골프장 매물 시세를 반영하는 단적인 예시다. 몽베르CC는 36홀 규모 골프장으로 홀당 약 83억원에 거래된 셈이다. 큐캐피탈파트너스가 2022년부터 매물로 내놓은 경기도 광주에 위치한 큐로CC(현 로제비앙GC 곤지암)도 당초 희망가 3100억원을 제시한 것으로 알려졌지만 결국 2900억원에 대광건영에 매각됐다. 홀당 100억원 이상에 팔리긴 했지만 예상가보다는 못 미치는 가격이다. 제주시에 위치한 제주힐컨트리클럽(제주힐CC)나 부여군에 위치한 백제CC등 골프장도 매물로 나와있지만 매각은 지지부진한 상태다.

2024.01.16 I 송재민 기자

[마켓인]예견된 '빅딜' OCI·한미약품 통합…제약 M&A 물꼬 트이나
서울 방이동에 위치한 한미약품그룹 본사 전경. [사진=연합뉴스][이데일리 마켓in 송재민 기자] 한미약품그룹과 OCI그룹이 통합을 통해 빅딜을 성사하면서 올해 활발할 것으로 예측됐던 제약업계 인수합병(M&A)의 물꼬를 텄다. 유동성이 위축되면서 제약업계에선 미래 불확실성에 대응하기 위한 대안으로 M&A가 방안으로 거론되는 가운데 나온 첫 딜로 주목된다. 15일 투자은행(IB) 업계에 따르면 OCI그룹 지주사인 OCI홀딩스와 한미약품그룹의 지주사 한미사이언스는 이사회 결의를 통해 현물 출자, 신주발행 취득 등을 통해 그룹간 통합을 합의했다. 통상적인 기업 결합 형태가 아닌 각자 상대 지주사의 지분을 취득해 동등한 지위의 경영 체제를 갖게 되는 방식이다. 대주주 지분 맞교환 방식의 기업 합병 형식은 해외에서는 자주 보이지만 국내에서는 흔치 않은 사례다. 공시에 따르면 OCI홀딩스가 한미사이언스의 지분 약 27%를 인수하고, 한미사이언스 주요 주주는 OCI홀딩스의 지분 약 10.4%를 취득한다. 인수가 완료되면 OCI홀딩스는 한미사이언스의 최대주주로, 임주현 사장 등 한미사이언스 주요 주주는 OCI홀딩스의 1대주주가 된다. 이에 따라 양쪽 그룹은 통합지주회사를 만들어 각자 대표 체제로 공동경영을 하게 된다. 합병을 통해 OCI그룹은 제약·바이오 시장에 진출해 신사업을 확장할 수 있게 되고, 한미약품은 신약개발 등에 투자할 수 있는 현금을 얻을 수 있다. 특히 한미약품은 당초 그룹의 중장기 비전으로 2032년 그룹사 합산 5조원 매출 달성 계획을 발표하기도 했다. 이에 그룹의 외형을 확대하고 체질개선에 성공하기 위해서는 적극적으로 M&A에 뛰어들 것이란 추측이 나왔었다. 신약 개발 및 글로벌 사업, 디지털 헬스케어 사업 역량 강화를 매출 달성 계획을 제시한 만큼 실탄이 필요할 것으로 예상됐기 때문이다. 업계에서는 이번 합병은 양사의 사업적 시너지 창출뿐 아니라 한미약품의 상속세 문제를 해결할 수 있다는 점이 큰 비중을 차지한 것으로 보고 있다. 한미약품 오너가의 현재 잔여 상속세는 약 3000억원 수준으로 이번 한미사이언스 경영권 매각을 통해 해결될 수 있을 것으로 추측한다. 이를 시작으로 지난해에 이어 국내 제약·바이오 시장에서 M&A가 이뤄지는 사례가 속속 등장할 것이란 전망도 나온다. 지난해 대표적으로 동아에스티는 3세대 ‘항체-약물 접합체’(ADC) 전문 기업 앱티스를 인수해 종속회사로 편입시켰다. 앱티스는 1000억원 정도의 가치로 평가받던 바이오회사로 이후 동아에스티가 추가 지분을 확보할 것이란 전망도 나온다. 광동제약도 지난해 말 건강기능식품 회사 비엘팜텍의 자회사 비엘헬스케어를 인수하는 계약을 체결하면서 사업 다각화에 나섰다. 이외에도 전통 제약사들이 새로운 성장동력 확보를 위해 디지털 헬스케어, 인공지능(AI), 건강기능식, 화장품 등 사업에 진출하면서 M&A 기대감을 높이고 있는 것으로 나타났다. 한편 한미약품그룹과 OCI그룹 양사의 기업 결합은 경영권 분쟁으로 번질 조짐을 보이고 있다. 고(故) 임성기 한미약품 창업주의 장남 임종윤 한미약품 사장이 통합 결정에 반발하며 공식 입장을 표명하겠다고 밝혔기 때문이다. 임 사장은 차남인 임종훈 사장 외 우호지분과 함께 본격적으로 분쟁에 나설 것이란 관측도 나온다.

2024.01.15 I 송재민 기자

[마켓인]벤처투자 한파에 홀로 뜨거운 AI…"다음은 옥석 가릴 차례"
지난 9일 미국 네바다주 라스베이거스에서 개최된 컨벤션센터(LVCC)세계 최대 가전·IT(정보기술) 전시회 ‘CES 2024’ 전시관 모습. (사진=연합뉴스)[이데일리 마켓in 송재민 기자] “투자 시장 분위기와는 별개로 AI 관련 스타트업들에는 투자금이 몰리는 현상이 지난해에 이어 올해도 계속될 것이다.” 올해 어떤 분야에 투자금을 집행할 예정이냐고 묻는 질문에 대한 벤처투자업계 관계자의 답이다. 국내 벤처투자 위축 분위기가 이어지고 있는 가운데 인공지능(AI) 관련 스타트업에 대한 투자열기는 좀처럼 식지 않고 있다. 올해 하반기나 돼야 얼어붙었던 투자심리가 회복될 것이란 전망이 높지만, AI에 대한 투자는 갈수록 뜨거워질 것이란 전망이 나온다. 올해 벤처캐피탈(VC) 업계 투자 키워드로 AI가 떠오르면서 국내는 물론 글로벌 무대에서도 관심이 집중되고 있는 양상이다. 12일 벤처투자업계에 따르면 AI 반도체 기업 모빌린트는 올해 초부터 200억원 규모의 시리즈B 투자를 유치했다. 지난 2021년 90억원의 시리즈A 투자를 유치한 이후 3여년 만에 받은 다음 라운드 투자로 누적 투자금 규모는 300억원을 넘었다. 모빌린트는 AI 반도체 설계 전문 팹리스 기업으로 차세대 칩으로는 소형 로봇이나 드론, 온디바이스 AI 기기 등 다양한 분야에 활용될 수 있다. 특히 AI 반도체는 AI 관련 스타트업 중 관심을 받고 있는 분야로 지난해부터 대규모 투자를 유치해왔다. AI가 다양한 산업군과 융합하고 대규모 연산량을 요구하게 되면서 성능이 높은 AI 전용 반도체가 필요하게 됐다. AI의 활용 범위가 확대됨에 따라 산업별 특성을 고려한 미래 핵심 기술을 적용해 진화하게 된 것이 AI 반도체다. 대표적인 AI 반도체 스타트업 사피온과 퓨리오사AI는 연내 각각 시리즈B와 시리즈C 클로징을 앞두고 있다. 최근 시리즈B 투자 유치를 완료한 리벨리온은 기업가치 7900억원을 인정받고 1700억원의 투자금을 모집했다. 챗GPT 열풍 이후 대세로 주목받은 생성형 AI에 대한 투자도 활발하다. LG유플러스와 한글과컴퓨터로부터 각각 100억원, 40억원의 투자금을 유치한 생성형 AI 스타트업 포티투마루(42Maru)도 주목을 받았다. 이번 투자는 황현식 LG유플러스 대표의 연임 이후 처음 이뤄진 투자로 상반기 공개를 앞둔 특화 언어모델 ‘익시젠’ 공개를 앞두고 경쟁력 강화를 위해 투자를 단행한 것으로 분석된다. 포티투마루의 핵심 기술력은 AI 기반의 ‘딥 시맨틱 질의응답(QA)’ 솔루션이다. 딥 시맨틱 QA는 정답 후보군을 여러 개 제시하는 기존 AI보다 진화한 기술로 사용자의 질의를 이해해 하나의 대답을 도출해내는 기술이다. 이를 통해 답변 정확도를 높이고 생성형 AI가 거짓 정보를 마치 사실인 것처럼 전달하는 ‘할루시네이션’ 현상을 줄일 수 있다. AI 스타트업에 대한 뜨거운 관심은 비단 국내에만 한정된 현상은 아니다. 글로벌 시장조사업체 피치북에 따르면 지난해 미국 AI 스타트업 투자액은 270억 달러(한화 35조4000억원)에 달하는 것으로 나타났다. 전체 스타트업에 대한 투자금이 전년에 비해 30% 가까이 줄어든 1706억 달러(한화 224조1684억원)인 것에 비하면 AI 이름을 단 기업에만 투자가 몰린 것을 알 수 있다. 다만 이름 앞에 AI만 붙으면 투자가 이어졌던 과거와 달리 독보적인 기술력을 갖춘 스타트업을 골라내는 ‘옥석 가리기’가 중요하게 떠오를 것이란 관측에 무게가 실린다. 한 투자업계 관계자는 “지금까지 AI 관련 기업이라면 무작정 투자를 하는 사례들도 있었다”며 “AI를 가지고 어떤 사업모델을 가지고 있는지, 그리고 어떻게 수익을 낼 것인가를 중심으로 살펴볼 것”이라고 말했다.

2024.01.14 I 송재민 기자