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- “새해 가계대출 빗장 서서히 풀린다”…대출 공급 기지개 ‘전망’
- [이데일리 정두리 기자] 새해 들어 시중은행들의 가계대출 총량 한도가 재설정되면서 최근까지 강화됐던 대출 관리 기조가 서서히 풀릴 것으로 보인다. 반면 기업대출은 대내외 금융·경제여건의 불확실성 증대에 따른 자본적정성 관리 등으로 인해 심사가 강화될 것으로 예상됐다.(사진=연합뉴스)14일 한국은행이 발표한 ‘금융기관 대출행태서베이 결과’에 따르면 올해 1분기 국내은행의 대출 태도는 기업은 강화되고, 가계는 완화될 것으로 전망됐다. 비은행금융기관의 대출태도는 대체로 강화 기조가 유지될 것으로 예상됐다. 대출태도가 강화된다는 것은 금리를 올리거나 심사를 강화하는 등 대출 영업에 보수적으로 나선다는 의미다.국내 은행의 대출태도를 살펴보면 가계대출은 생활안정자금 및 주택실수요자 중심의 주택담보대출, 비대면 신용대출 등에서 다소 완화가 예상됐다. 지난해만 하더라도 가계 부문에 대한 대출태도 강화는 정부의 가계부채 관리 강화 기조 등에 의해 가시화됐다. 신용대출 등 가계 일반대출의 대출태도지수는 지난해 1분기 -6에서 지속 하락하며 4분기 -39까지 떨어졌으나, 올 1분기 3으로 상승 전환이 전망됐다. 가계 주택대출도 작년 2분기 -6, 3분기 -22, 4분기 -42 등 큰 폭 하락하더니, 올 1분기엔 6으로 예상됐다. 이는 새해를 맞아 은행들의 가계대출 총량 한도가 재설정되면서 다시 가계대출 영업 여력이 생기고, 은행권이 실수요자와 지방의 돈맥경화를 해소하겠다는 데 초점을 맞춰 대출 규제를 서서히 완화하는 모습으로 풀이된다. 대출태도가 음(-)의 값이면 이전에 비해 대출 심사를 강화하는 등 대출이 까다로워지는 것을 의미하며 양(+)의 값이면 그 반대다.반면 기업들은 은행에서 돈을 빌리기 어려워질 것으로 보인다. 기업대출은 대내외 금융·경제여건의 불확실성 증대에 따른 자본적정성 관리, 부동산·건설업 등 취약업종 중심의 여신건전성 관리 등으로 강화될 것으로 예상됐다.자료=한국은행비은행금융기관의 대출태도는 신용카드회사의 경우 중립, 그외 업권에서는 강화 기조를 유지할 것으로 전망됐다. 한국은행 관계자는 “경기 하방리스크 확대 및 높은 수준의 연체율 지속 등으로 자산건전성 관리 차원에서 강화를 이어갈 것”으로 예상했다. 특히 상호저축은행의 경우 연체율이 지난 2024년 12월 6.55%에서 지난해 9월 8.72%까지 오른 상태다.국내 은행들은 1분기 중 기업과 가계를 중심으로 대출 수요가 증가할 것으로 판단했다. 기업대출은 대내외 경기 불확실성, 업황부진 등으로 운전자금 필요가 커지면서 중소기업 중심으로, 가계대출은 주택 및 일반 모두에서 증가할 것으로 전망됐다.한편 올해 1분기 기업의 신용위험은 업황부진, 자금사정 악화 등이 이어지면서 중소기업을 중심으로 높은 수준이 지속될 전망됐으며, 가계는 신용위험도 소득개선 지연, 채무상환 부담 지속 등으로 경계감이 이어질 것으로 예상됐다.
- 조사·통계 기능 강화…한은, 14년 만에 인력 늘린다
- [이데일리 정두리 기자] 한국은행이 이달 하순에 경제통계국을 1·2국으로 나누는 등의 조직개편을 단행한다. 금융업무실에 있던 결제운영팀이 금융결제국으로 부서가 격상하며 기존 13국(局)·12실(室)·3원(院)에서 15국·12실·3원으로 조직을 확대한다. 국 차원으로 따지면 1999년 5월 이후 최대 편성이다. 대내외 여건 변화에 대응하기 위해서다. 이에 맞춰 신규 인력도 단계적으로 120명을 충원할 계획이다. 14년 만에 인력 증원이다.[이데일리 이미나 기자]◇경제통제국 2개국으로…“더 많은 지표 관리, 기능 강화”11일 한은 관계자에 따르면 오는 24일 한은은 경제통계국을 2개국으로 나누는 등의 조직개편을 단행하고 인력을 재배치하는 상반기 정기 인사에 나선다. 한은은 1년에 두 번 정기 인사를 하는데 상반기 인사의 규모가 더 크다. 이번 조직개편의 가장 큰 특징은 경제통계국을 경제통계1국과 경제통계2국으로 재편하는 내용이다. 한은 양대 핵심 부서는 통화정책국과 조사국으로 꼽히는데, 경제통계국은 과거 1999년 통화정책국과 조사국 통합부서 성격인 ‘조사부’의 통계 부문을 따로 분리해 만들어진 국이다. 이후 지금까지 유지돼온 경제통계국이 2개국으로 나뉘는 것은 한은 설립 이래 처음이다.개편 후 경제통계1국은 금융통계 및 물가, 기업통계, 경제심리지수 편제 등을 맡는다. 경제통계2국은 국민총생산(GDP), 투입산출통계, 국민대차대조표(국민B/S) 등의 실물통계 편제 업무를 수행하게 된다. 경제통계국의 현 인력은 140여명으로 본부 부서에서 가장 큰 규모다. 한은 관계자는 “경제통계국이 업무 특성상 다른 국에 비해 인력이 많은 편”이라며 “중앙은행의 조사·통계 기능의 중요성을 고려한 결정으로, 기능을 더 강화하겠다는 의지도 반영했다”고 말했다. 이와 관련 지난달 24일 열린 금융통화위원회 회의에서 한 금통위원은 “경제 여건이 빠르게 변하고 불확실성이 높은 시기에는 전통적인 통계지표가 주는 정보가 제한적일 수 있다”며 “선행지표 개발과 미시 데이터 확충 등을 통해 다양한 지표를 함께 고려할 필요가 있다”는 의견을 제시하기도 했다. ◇14년 만에 인력도 증원…중앙은행 업무 확대 대응한은 내부에서는 경제통계1·2국의 국장을 누가 맡을지에 대한 관심도 커지고 있다. 현 신승철 경제통계국장이 1국과 2국 중 한 곳을 맡을 것이 유력하다는 얘기가 나온다. 신 국장이 경제통계국에서 오랫동안 실무책임자와 팀장, 부장 등을 역임해온 경제 통계 전문가라는 점에서 새롭게 재편되는 경제통계국 체제를 안정적으로 정착하는 역할을 맡으리라는 분석이다. 또 기존 금융결제국 내 금융업무실은 이번 개편을 통해 금융업무국으로 격상된다. 중앙은행 대출제도 및 커스터디 업무를 확장적으로 수행하기 위함이다. 커스터디는 해외 투자자들이 한국 채권이나 주식을 거래할 때 금융자산을 대신 보관·관리해 주는 서비스를 말한다. 신임 금융업무국장으로는 현 강남이 금융업무실장의 수직 이동 가능성이 거론된다. 강 실장은 지난해 상반기 정기 인사에서 1급 승진한 바 있다. 아울러 금융결제국 소속 디지털화폐연구부가 디지털화폐연구실로 확대되는데, 이는 한은이 올해 금융위원회·금융감독원·은행권과 함께 기관용 CBDC(중앙은행 디지털화폐)와 예금 토큰을 실거래에 활용하는 테스트를 하는 등 2025년을 CBDC 사업 원년으로 삼았기 때문으로 풀이된다. 이에 맞춰 14년 만에 인력 증원도 이뤄질 전망이다. 한은은 2011년 이후 2360명으로 묶여 있던 정원을 올해부터 2480명까지 120명을 단계별로 늘리기로 했다. 경제통계국의 경우 이번에 국이 쪼개지면 인원 보강이 우선적으로 이뤄질 전망이다. 그간 정부 부처 인력은 꾸준히 증원됐지만 한은 정원은 14년 동안 동결돼왔다. 이번 조직개편의 주관을 맡은 이수형 금융통화위원 등 한은 수뇌부들은 경제를 둘러싼 커지는 대내외 불확실성 등으로 인해 중앙은행의 업무가 확장되면서 인력 확대 필요성을 꾸준히 피력한 것으로 전해진다.
- "3연속 인하 가능"…새해 첫 금통위 기준금리 인하 '무게'[금통위폴]
- [이데일리 정두리 기자] 한국은행이 오는 16일 새해 첫 금융통화위원회(금통위) 본회의에서 기준금리를 인하할 것으로 전망됐다. 이번 금통위에서 금리 인하를 단행하면 지난해 10, 11월에 이은 3연속 인하 조치다. 금리를 연속으로 3회 이상 낮춘 건 글로벌 금융위기 이후 처음이다. 대외경제 여건의 약화와 탄핵정국으로 경제 위기가 고조됨에 따라 경기 부양의 불씨를 살리기 위해 한은이 연초부터 금리를 낮출 것이란 분석이 앞선 것이다. 다만 여전히 불안한 외환시장 상황과 트럼프 2기 행정부 출범 등을 고려하면 한은이 섣불리 움직이기는 어려울 것이란 진단도 나왔다. ◇“소비심리 회복 시급” 팽팽한 예측 속 금리 인하 ‘무게’12일 이데일리가 국내 증권사 애널리스트와 경제연구소 연구원 11명을 대상으로 설문조사한 결과, 9명이 오는 16일 금통위 본회의에서 기준금리를 연 3.0%에서 연 2.75%로 인하할 것으로 예상했다. 인하 결정 의견 가운데 전문가 8명은 금통위원의 금리 동결 소수의견이, 나머지 1명은 만장일치가 나올 것으로 예측했다. 금리가 동결될 것으로 보는 전문가는 2명이었다.대다수 전문가들은 당장의 금리 인하가 고환율을 자극하는 등 부담스러운 요인이 존재하지만, 현재로선 경제주체 심리 회복과 낮아지고 있는 성장 전망에 대한 대응이 시급하다고 입을 모았다. 다만 최근 12·3 계엄과 탄핵사태 등 워낙 변수가 많다 보니 복수의 설문 응답자들이 기준금리 결정을 번복하는 등 끝까지 고심한 기색이 역력하다. 실상 인하와 동결 전망이 팽팽하게 맞선 형국이다. 이창용 한은 총재의 취임 이후 가장 어려운 결정이 될 것이라는 전망이 나오는 이유다. 공동락 대신증권 연구원은 “높아진 경기 하방 위험과 정치적 불확실성 요인에 따른 정책 부재 리스크와 상반기 적극적인 재정 투입에 따른 재정 정책과의 정책 조합(policy mix)에 대한 가능성을 반영해 1월에도 기준금리 인하에 나설 것”이라면서 “F4로 불리는 경제 및 금융 수장들의 목소리를 이창용 총재가 주도적으로 전하고 있다는 사실 역시 1월 인하 예상의 논거가 된다”고 내다봤다. 김지만 삼성증권 연구원은 “1월 금통위를 넘기면 2월 금통위 금리 결정까지 5주 이상이 남았다”면서 “빠른 경기 대응의 필요성이 높아진 상황에서 경제는 곧 심리라는 점을 고려할 때, 1월 인하 결정이 합당하다고 판단된다”고 말했다. ◇환율 상승세 제한 분위기로 봐도 될까…연말 전망치는 2.25%문제는 환율이다. 대부분의 전문가들은 금리 결정의 최대 변수로 ‘환율’을 꼽았다. 연말 1470원대를 넘어선 원·달러 환율은 올 들어 1460원대 선까지 내려왔다. 최근 5거래일 연속 외국인 투자자들이 순매수하면서 환율 상승세는 다소 제한되는 분위기다. 레벨에 대한 부담 있지만, 급격한 절하 움직임이 나타나지 않는다면 감내할 수 있는 수준이라는 게 전문가들의 판단이다. 여기에 외환당국의 미세조정 경계감과 국민연금의 환헤지와 외환스와프 등의 미시적 대책의 효과가 점차 나와 상승 폭을 줄일 것이란 관측이 나온다. 반면 현재 고용시장 위축과 소비심리 부진 등을 고려할 때 코어 인플레이션(제품과 서비스물가에서 식품, 에너지 및 주택비용을 제외한 물가)은 한은의 전망치(연 1.9%)를 하회할 가능성이 높다는 게 시장의 판단이다. 민지희 미래에셋증권 연구원은 “환율 변동성은 점차 완화 중으로 연속 금리 인하를 통해 높은 실질 기준금리를 정상화시키고, 한은 총재도 도비쉬(Dovish·통화 완화 선호)한 스탠스를 유지해 경기 둔화에 대응할 것으로 보인다”고 말했다. 이미 환율 고점 인식이 강화된 상황에서 미국의 금리인하 속도 조절 분위기를 고려한다면 동결 가능성도 배제할 순 없다는 시각도 남아 있다. 조영무 LG경영연구원 연구위원은 “높아진 환율에 미국도 금리 인하 신중 모드에 들어가면서 내수를 중심으로 경기 부진이 예상되는 우리가 금리를 섣불리 내리기는 쉽지 않을 것”이라고 평가했다. 조용구 신영증권 연구원도 “1월에는 일단 금리 인하를 보류하고, 다음 2월 금통위까지 6주간 트럼프 정부 출범과 FOMC, 미국채 금리와 환율을 점검하는 기간을 거칠 것으로 전망된다”고 했다. 고환율에 1월에 당장 금리를 움직이기 보다는 한 템포 쉬어가며 정책 여력을 살펴야 한다는 의미다. 한편 전문가 11명이 예측한 올해 말 기준금리 중간값은 2.25%로, 지난해 11월(2.50%)보다 하향 조정됐다. 잠재성장률을 밑도는 성장이 예상되므로, 중립금리 이하로 금리를 내릴 수 있다는 게 전문가들의 시각이다. 정부는 올해 우리나라의 경제성장률을 잠재성장률(2%) 수준에 못 미치는 1.8%로 전망했다.
- "경상수지 연 900억 달성 가능…올해 美 정책변화 ·달러강세가 변수"[일문일답]
- [이데일리 정두리 기자] 한국은행이 지난해 우리나라의 연간 경상수지 흑자가 전망치인 900억달러를 무난히 달성할 것으로 전망했다. 특히 반도체와 정보통신기기 등 IT 품목은 고성능 제품을 중심으로 견조한 수요가 지속할 것으로 내다봤다. 다만 통상환경 불확실성과 중국과의 경쟁 등으로 인해 올해 흑자 증가세는 둔화할 것으로 예상했다. 특히 강달러로 인한 환율 상승이 미국을 제외한 다른 나라에는 부정적 영향을 줄 수 있어 우리 수출에도 악영향으로 작용할 수 있다는 분석도 나왔다. 송재창 한국은행 금융통계부장이 8일 서울 중구 한은에서 열린 ‘2024년 11월 국제수지(잠정)’ 설명회에서 주요 특징을 설명하고 있다. (사진=한국은행)송재창 한은 금융통계부장은 8일 서울 중구 한은에서 열린 2024년 11월 국제수지(잠정) 설명회에서 “12월에도 상품수지를 중심으로 상당 폭의 흑자를 기록할 것으로 예상된다”며 “연간 흑자 규모는 조사국 전망치 900억달러를 웃돌 것으로 보인다”고 말했다.한은이 발표한 ‘11월 국제수지(잠정)’에 따르면 지난해 11월 경상수지는 93억달러 흑자를 기록했다. 경상수지는 지난 5월(89억 2000만달러) 흑자 전환한 이후 7개월째 흑자 흐름을 보이고 있다.경상수지에서 가장 큰 비중을 차지하는 상품수지는 97억 5000만달러 흑자로 집계됐다. 1년 8개월째 흑자 기록을 유지했다. 상품수지를 구성하는 항목 중 수출은 571억달러로 전년동월비 1.2% 증가했다. 통관 기준으로는 반도체가 29.8%, 정보통신기기 8.5%, 철강제품 0.8% 증가하는 등 수출이 1년 2개월째 증가세를 보였다. 수입은 473억 5000만달러로 4.4% 줄어들며 2개월 연속 하락했다. 자본재(11.3%) 증가세가 지속됐으나 원자재가 10.2% 하락하고, 소비재도 -6.3%로 감소 전환했다. 송 부장은 “반도체와 정보통신기기 등 IT 품목은 견조한 수요가 지속되면서 증가세를 지속하는 모습”이라면서도 “석유제품과 승용차 등 수출이 감소했다”고 말했다. 1월부터 11월까지 합계하면 경상수지는 835억 4000만달러 흑자를 기록했다. 2023년 같은 기간(280억 7000만달러)과 비교해 554억 7000만달러나 늘었다. 지난 2015년과 2016년에 이어 역대 세번째 기록이다. 하지만 올해는 험로가 예상된다. 원·달러 환율이 지난해 말 1480원대까지 오른데다 트럼프 신정부 출범 등으로 인한 통상환경 불확실성과 중국과의 치열한 경쟁 등이 예상된다,송 부장은 “수출 기업 입장에서는 가격 경쟁력을 높인다는 게 전통적인 시각이었으나, 최근에는 생산시설 해외 이전 등으로 수출의 환율 탄력성이 과거보다는 약화됐다는 분석도 있다”고 말했다. 이어 “우리 수출 경쟁력이 가격보다는 기술경쟁력 등 비가격적 요인으로 변화했기 때문에 단순히 환율보다는 품질, 브랜드 경쟁력, 기술경쟁력을 봐야 한다”고 설명했다.아울러 송 부장은 “최근 환율 상승의 특징 중 하나가 달러 강세”라면서 “미국을 제외한 다른 나라에는 부정적 영향을 줄 수 있어 우리 수출에 악영향으로 작용할 수 있다”고 말했다. 그러면서 “환율 변동 자체보다는 트럼프 2기 행정부의 정책 방향, 주요 수출 대상국의 경기 변화 등을 더 유의 깊게 봐야 한다”고 강조했다. 다음은 송재창 부장과의 일문일답이다.-작년 12월에 여행수지 확대됐을 가능성이 있는지. 연간 전망치 900억 달성 무난할 것으로 보이는데 이에 대한 전망은.△여행수지는 연말 요인으로 겨울방학 시작되는 과정에서 출국자 수 확대로 늘어날 것으로 보인다. 최근 정국 불안이 일부 입국이나 출국을 위축시킬 수 있겠으나 연말 방학철 영향이 더 클것으로 예상한다. 12월에도 상품수지를 중심으로 상당폭 흑자 기록할 것으로 예상된다. 산업부 통과기준 무역 수치를 보더라도 11월보다 12월에 흑자폭이 더 늘었다. 이를 기초로 판단해보면 상품수지는 양호한 수준을 나타낼 것으로 보이고. 흑자 규모는 조사국 전망치는 900억달러 상회할 것으로 본다. -수출은 전월 대비 감소했는데, 부진의 원인과 수입의 경우 소비재가 감소 전환하고 승용차가 부진했는데 그 이유는. 또 금융계정은 파생금융상품이 늘어난 배경에 대해 설명해 달라.△수출은 2023년 10월부터 플러스 전환이 됐는데 이에 따른 기저효과를 감안했을 때 증가율은 좀 낮아지는 모습을 보이고 있다. 반도체와 정보통신 기기 등 IT 품목은 견조한 수요가 지속되고 있는 반면 비IT 품목의 경우 석유 제품과 승용차 등이 감소했다. 석유 제품은 9월 이후 국제 유가가 많이 안정화되면서 가격 요인이 작용했다. 승용차는 10월부터 11월 초까지 부품 업체의 파업으로 인해 완성차 업체가 보유한 부품 재고가 소진이 돼 생산 차질이 발생한 요인이 있다. 전기차 수요 부진 영향도 일부 있는 것으로 나타났다.수입의 경우 자본재는 반도체 소재 중심으로 증가 폭이 늘었으나 소비재 측면에선 승용차 수입이 아주 크게 감소했다. 11월 말 폭설 영향으로 인해 통관이 지연된 측면이 있었고, 전반적인 소비 심리 악화 등의 영향도 있었다.(이영우 국제수지팀 과장) 파생금융 상품의 증가는 외환 금융 상품을 중심으로 증가했다. 파생 상품의 순자산 증가는 통상 거주자의 손실이 발생했다는 뜻을 의미한다. 그 이유는 우리나라의 경우 수출이 수입보다 많기 때문에 선물한 외환 선물한 매도 포지션 비중이 높다. 그래서 매도 포지션 비중이 큰 경우에는 환율이 상승할 경우에는 손실이 발생하고, 환율이 하락할 경우에는 이익이 발생하는 경향이 있다. 연간 환율 흐름을 보면 환율이 크게 상승하는 모습을 보였기 때문에 환율 상승에 의해 외환 관련 파생 상품에서 순자산 증가로 나타났다고 보면 된다.-트럼프 행정부 출범으로 인한 위험요인은.△보편 관세 부과 예고한 상황이다. 현재는 멕시코와 캐나다 관세를 부과한다고 얘기했는데, 해당 나라에 진출한 기업들의 생산이 영향을 받을 수 있다. 그 다음 캐나다와 멕시코로 중간재를 수출하는 국내 소재 기업들의 수출도 감소할 가능성이 있다. 또 중국에 어떻게 관세를 부과할 것이냐, 이 부분에 있어서는 더 지켜봐야 할 것이다. 중국의 영향에 따라서 우리의 대중 수출이 감소할 수도 있지만, 어찌 보면 한중이 과거 보완 관계였다가 경쟁 관계로 전환된 모습도 있어 반사 효과를 받을 수 있는지 등도 봐야 할 것이다.전반적으로 보호무역 기조가 강화되고 글로벌 무역 갈등이 격화될 경우에는 무역 정책 불확실성을 키우는 요인이 될 것이다.-대미 수출 및 대중 수출 전망과 계엄사태와 연방공개시장위원회(FOMC) 이후 환율이 많이 뛰었는데, 이후 관측은.△대미 수출은 미국의 견조한 소비와 투자 확대에 힘입어 크게 증가하는 모습을 보이고 있다. 대중 무역 수지 경우 중국의 경기 둔화와 자체 부품 자체 조달 증가 등이 있었으나 반도체를 중심으론 회복되는 모습이 나타나고 있다. 환율은 과거와 최근 흐름이 같진 않은데, 통상적으로 수출 기업 입장에서는 원달러 상승은 제품 가격을 달러로 환산했을 때는 높게 판매를 할 수가 있다. 반면 원자재를 수입하는 경우에는 가격 부담이 생긴다. 지금까지는 전통적으로 이런 측면이 있었는데, 최근에는 생산 시설이 해외 이전으로 나가면서 수출의 환율 탄력성이 과거보다는 조금 약화됐다고 보고 있다. 또 우리나라의 수출 경쟁력이 옛날에는 가격 중심이었다면 지금은 이제 기술이나 브랜드 등 비가격적 요소 중심으로 변화한 측면도 고려해야 한다. 아울러 최근 환율 상승은 특징 중 하나는 달러화의 강세 요인이 크다. 이 부분은 글로벌 투자나 글로벌 수입 수요는 미국은 잘 되더라도, 다른 나라가 얕아질 수가 있어 우리 수출에 부정적인 영향을 미칠 순 있다. 그래서 환율 변동 그 자체보다는 추후 트럼프 행정부의 정책 방향과 주요 수출 대상국의 경기 변화 등이 영향을 미칠 것으로 보인다.-삼성전자 실적도 어닝 쇼크가 나왔다. 반도체 수출 전망은.△현재 반도체의 경우 고사양 반도체 수요가 견조한 상황이다. 수출 증가세는 유지할 것으로 보여진다. 다만 2025년 들어서는 전체적으로 수출 증가율은 올해보다는 낮아지지 않을까 예상된다. 통상 환경의 불확실성이 있고, 주력 품목인 반도체는 중국과 경쟁이 이뤄지는 측면이 있기 때문이다.삼성전자의 경우 외국인 증권 투자를 살펴보면 영업 실적이 둔화되는 게 작년 하반기 나타났고, 투자 심리도 다소 약화되는 모습이었다. 12월의 경우에는 국내 상장 주식과 채권도 이제 매도세를 기록했는데, 주식 순매도 규모가 11월보다는 감소한 것으로 나타나고 있다. 향후 상황은 좀 더 지켜봐야 할 것으로 보인다.-환율이 수출에 미치는 영향은 과거보다 희석됐다고 해석해도 되는지.△수출의 경상 수지 측면에서 봤을 때 환율의 특정 레벨 자체가 중요한 것은 아니다. 환율의 가격 요인도 중요하지만 글로벌 환경이나 각국의 정책에 따라 여건이 바뀌느냐 이 부분을 봐야 한다. 수입의 경우에는 수입액이 환율로 인해서 당연히 높아질 수밖에 없고, 이 부분에 있어서는 아무래도 원가 부담으로 작용 할 수밖에 없다.
- "영끌 했더니 지갑이 텅"…3분기 가계 여윳돈 3.5조 줄었다
- [이데일리 정두리 기자] 지난해 3분기 가계 여윳돈이 3개월 사이 더 줄어든 것으로 나타났다. 아파트 분양물량이 확대되고 주택 취득이 증가하는 등 대출을 받아 집을 사려는 수요가 이어진 탓이다. 기업의 경우 당기순이익 축소와 고정자산 투자 증가 등으로 끌어 쓴 자금이 2조원 가까이 증가했다. 서울 남산공원에서 바라본 서울 시내 아파트 단지 모습.(사진=노진환 기자)7일 한국은행이 발표한 ‘2024년 3분기 자금순환(잠정)’에 따르면 국내 가계, 비금융법인, 일반정부 등 경제부문 전체의 순자금운용 규모는 36조 5000억원으로 전분기(13조원) 대비 23조5000억원 증가했다.순자금운용은 경제 주체가 쓸 수 있는 여유자금을 의미한다. 예금이나 보험, 연금, 펀드, 주식 등으로 굴린 돈을 나타내는 자금 운용액에서 차입금 등 빌린 돈을 뜻하는 자금조달액을 뺀 수치다. 3분기 가계 순자금운용 규모는 37조 7000억원으로 전분기(41조 2000억원)보다 3조 5000억원 축소됐다. 이는 올해 1분기 이후 2개 분기 연속 하락이다. 가계소득이 전분기 대비 증가했으나 주택 취득 확대 등의 영향으로 여윳돈이 줄어들었다. 가계가 은행 등으로부터 조달한 금액은 19조 9000억원으로 전분기(14조 6000억원)보다 5조 3000억원 늘었다. 주택담보대출 등 금융기관 차입금을 중심으로 조달 규모가 확대됐다. 가계 자금운용 금액은 57조 6000억원으로 전분기(55조 7000억원) 대비 1조 9000억원 증가했다. 금융기관 예치금이 축소됐으나 지분증권 및 투자펀드, 보험 및 연금 준비금을 중심으로 확대됐다.김성준 한은 경제통계국 자금순환팀장은 “아파트 입주물량과 개인 아파트 순취득이 전분기 대비 확대되는 등 부동산 취득 요인 때문에 운용 규모가 축소됐다”면서 “다만 3분기 순자금운용 총 규모(37조 7000억원)는 소득 증가 등의 영향으로 전년 동기(19조 7000억원)에 비해 높은 수준을 나타냈다”고 설명했다. 자료=한국은행기업(비금융법인)의 순조달 규모는 확대됐다. 기업의 고정자산 투자가 소폭 확대되고, 순이익도 축소됐다는 게 한은의 분석이다. 순조달액은 25조 5000억원으로 전분기(23조 7000억원) 대비 1조 8000억원 증가했다.자금 조달액은 37조 4000억원으로 전분기(43조 7000억원) 대비 6조 3000원 줄었다. 채권이 순발행됐으나, 주식발행 규모가 줄어들면서 축소됐다. 대출, 채권, 주식 발행액은 각각 23조 4000억원, 3조 7000억원, 8000억원을 기록했다. 자금운용은 11조 9000억원을 기록하며 전분기(20조원)보다 8조 1000억원 줄었다. 직접투자 규모가 축소되고, 지분증권 및 투자펀드 등도 감소한 영향이다.정부의 순자금운용 규모는 18조 7000억원으로 전분기 순자금조달(1조 1000억원)에서 순자금운용으로 전환했다. 총수입은 전분기대비 소폭 축소됐으나 총지출 규모가 상반기에 집중된 영향으로 크게 줄어든 영향이다. 운용액은 8조 9000억원, 조달액은 -9조 7000억원이다. 운용액은 채권은 확대됐으나, 지분증권 및 투자펀드 등이 감소하면서 축소됐다. 조달액은 재정증권 및 금융기관 차입금이 상환되면서 감소했다.국외부문의 순조달 규모는 전분기 -13조원에서 -36조 5000억원으로 확대됐다. 거주자의 해외채권 매입 규모가 늘어나고 비거주자의 금융기관 차입 순상환액이 줄어들면서 자금조달이 크게 확대됐다. 한편 가계 금융부채 대비 금융자산 배율은 2.30배로 전분기(2.32배)보다 하락했다. 금융자산은 5429조 9000억원으로 21조 6000억원 증가했고, 금융부채가 2356조 2000억원으로 22조1000억원 늘었다.
- "1월 금리결정 정해진 것 없다"…이창용의 시그널은
- [이데일리 정두리 기자] 한국은행이 올해 기준금리를 추가 인하하겠다고 예고하면서 방향은 정해졌지만 그 속도와 폭이 어떻게 될지는 여전히 미지수다. 시장에서는 경기 부양의 불씨를 살리기 위해 당장 1월부터 금리를 낮출 것이란 관측과 국내 정치 불안 지속 및 고환율이 지속되는 상황을 고려해 금리를 동결할 것이란 전망이 팽팽히 맞서고 있다. 금리 인하 속도에 대한 의견이 분분한 가운데 국내 거시경제 전문가들은 그간 이창용 한은 총재가 통화정책 운용과 관련해 밝힌 메시지나 일련의 정책 스탠스를 감안할 때 기준금리 인하보다는 동결 가능성에 무게를 두는 분위기다. 이창용 한국은행 총재. (사진=한국은행)◇“총재 신년사, ‘위기 상황 만들지 않겠다’는 의미” 6일 한은에 따르면 금융통화위원회(금통위)는 이달 16일 올해 첫 통화정책방향회의를 열고 기준금리를 결정한다. 현재 기준금리는 연 3.0%다.이 총재는 최근까지 기준금리를 추가로 인하할 것이라는 방향은 분명히 했지만, 시기와 인하 폭에 대해선 신중한 입장을 유지하고 있다. 이 총재의 올해 신년사를 살펴보면 “정치·경제적 불확실성이 커진 만큼 통화정책은 상황 변화에 맞춰 유연하고 기민하게 운영될 필요가 있다”며 “경제 흐름 변화를 면밀히 점검하면서 금리 인하 속도를 유연하게 결정해 나갈 것”이라고 밝혔다. 이는 앞서 공개된 한은의 ‘2025년 통화정책방향’ 내용과도 일맥상통한다. 이를 두고 전성인 홍익대 경제학과 교수는 “통화정책을 유연하고 기민하게 운영하겠다는 것은 기본과 원칙을 넘어선 ‘무엇인가’를 하겠다는 말처럼 느껴질 수 있지만, 전제는 ‘정치·경제적 불확실성이 커진 만큼’이다. 이는 종국에는 ‘위기 상황을 만들지 않겠다’는 뜻으로 섣불리 금리를 내리지 않는 안정된 정책을 하겠다는 의미로 읽힌다”고 말했다. 그러면서 “현 시점에선 금리를 낮추는 것이 오히려 ‘깜짝 인하’가 돼버린 상황”이라고 봤다. 이 총재의 신년사엔 연속된 금리 인하의 부작용도 담겨 있다. 그는 신년사를 통해 “거시건전성 정책 강화로 가계부채 흐름은 안정됐지만 금리 인하가 계속될 경우 불안 요소로 발전될 수 있다. 정치 상황의 전개에 따라 불확실성이 지속될 경우, 어려워진 대외 여건과 중첩돼 경제에 주는 부정적 영향이 증대될 수 있다”고 지적했다. 1월 금통위에서 금리 인하를 단행하면, 지난해 10, 11월에 이은 3개월 연속 인하 조치가 된다. 3회 이상 연속으로 금리를 낮춘 적은 글로벌 금융위기 이후 없었다. 우리금융경영연구소도 최근 보고서에서 “한은은 물가 오름세 둔화, 가계부채 증가폭 축소, 경기 하방 위험 확대에도 고환율이 지속되는 상황과 지난 두 차례 연속 인하 효과를 점검하면서 1월 16일 금통위에서 기준금리를 3.0%로 동결할 것”이라고 전망했다. ◇최 대행 지지 행보 역시 금리 동결 시사하는 것으로 해석 이 총재가 최근 이례적으로 최상목 대통령 권한대행 부총리 겸 기획재정부 장관을 지지하는 입장을 연이어 밝힌 것도 시사하는 바가 있다는 분석이다. 허준영 서강대 경제학과 교수는 “총재가 대통령 권한대행에 대한 적극적 지지를 호소한 것은 결국 대외신인도에 가장 큰 걱정을 하고 있다는 방증이고, 이는 치솟는 환율을 잡아야 한다는 것으로 읽힌다”면서 “지난 12월 물가가 전월보다 확대돼 1.9%로 올랐는데, 수입 물가가 가장 큰 영향을 미쳤다. 금리까지 내리기란 쉽지 않은 상황”이라고 진단했다. 이는 한은 내부에서도 같은 공감대를 형성하고 있을 것이란 시각이다. 이수형 한국은행 금융통화위원은 지난 2일 미국 CNBC 방송 인터뷰에서 한은의 과제와 관련해 “물가상승률을 합리적인 목표 수준으로 유지하고, 그것이 충족되면 금융안정에 초점을 둔다”고 밝힌 바 있다.이 위원의 발언에 대해 허 교수는 “현재 한은은 정책적 우선순위의 첫 번째가 물가고, 두 번째가 금융 안정이라는 원칙에 기초한 목소리를 내고 있다”면서 “지금처럼 불확실성이 크고 결정이 어려울 때는 서로 다른 목소리를 내는 것보다는 ‘원팀’으로 가는 것이 중요하다. 이를 보여주는 대목”이라고 해석했다. 속도 조절이 예고된 미국의 기준금리 향방에 대한 예측도 관건이다. 우리금융연구소는 “물가상승률 반등, 견조한 고용 등에 기반한 점도표상 기준금리 인하 속도 조절을 반영해 1월 28~29일 미국 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 현 수준(상단 4.50%)으로 유지할 것”이라며 미국도 금리를 동결할 것으로 내다봤다. 이 총재도 이를 예의주시하고 있다. 그는 지난달 물가안정목표 운영상황 점검 설명회에서 1월 금리 인하에 선제적인 대응에 나설 가능성이 있냐는 질문에 “미국 FOMC에서 금리를 어떻게 결정할 것인지, 미국 신정부의 정책이 어떤 순서로 집행될 지 등을 살펴볼 것”이라고 답했다. 류덕현 중앙대 경제학부 교수는 “트럼프 새 정부 출범을 앞두고 외환 시장이 흔들리는 가운데 FOMC 회의도 금통위보다 늦게 열리는 상황에서, 우리가 금리를 선제적으로 내리기는 현실적으로 어려울 것”이라고 했다. 다만, 일각에서는 트럼프 2기 행정부가 들어선 이후 정책 변화에 따른 불확실성이 커지거나 국내 경제에 주는 악영향이 구체화하면서 한은이 금리를 내리기 더 힘든 환경이 될 수 있다는 점을 이유로 1분기 중에 금리를 한번 더 내린다면 1월이 되지 않겠냐는 전망도 나온다.
- 中 제조업 PMI 둔화세에도…서비스·건설업 개선되며 ‘반등 신호’
- [이데일리 정두리 기자] 중국의 체감경기를 나타내는 종합 구매관리자지수(PMI)가 소폭 둔화됐으나 3개월 연속 기준치를 넘어섰다. 시장에서는 중국 정부의 향후 내수 진작책과 신정 및 춘절 연휴에 대한 수요 개선으로 경기가 살아날 것으로 기대하고 있다. 다만 트럼프 신정부의 관세 정책은 중국 내 불확실성을 키우고 있다. 사진=챗GPT◇12월 제조업 PMI, 소폭 둔화했으나 3개월 연속 기준치↑3일 한국은행 북경사무소 및 중국 국가통계국에 따르면 중국의 12월 제조업 PMI는 50.1로 전월(50.3)보다 0.2포인트 하락했으나, 3개월 연속 기준치(50)를 상회했다.제조업 PMI는 기업의 구매 담당자를 대상으로 실시하는 통계다. 50보다 낮으면 경기 위축 국면, 50 이상이면 경기 확장 국면을 의미한다. 통상 경기 동향을 보여주는 지표로 활용된다.규모별로는 중기업(11월 50.0→12월 50.7)이 전월보다 상승했으나, 대기업(50.9→50.5)과 소기업(49.1→48.5)은 전월보다 하락했다. 세부 항목별로 보면 신규주문(11월 50.8→12월 51.0), 원자재재고(48.2→48.3), 공급자배송시간(50.2→50.9)이 전월에 비해 상승했으나, 생산(52.4→52.1), 고용(48.2→48.1)은 하락했다. 공급으로 해석 가능한 생산지수와 수요로 해석 가능한 신규주문지수 간 차이는 12월 1.1로, 전월(1.6) 대비 축소됐다. 신규수출주문(11월 48.1→ 2월 48.3)과 신규수입주문(47.3 → 49.3)은 모두 전월에 비해 상승했다. 비제조업 PMI를 살펴보면 12월 비제조업 PMI는 52.2로 전월(50.0)보다 2.2포인트 상승했다. 서비스업(11월 50.1→12월 52.0)은 전월에 비해 상승했고, 건설업(49.7→53.2)도 전월보다 3.5포인트 상승하며 기준치(50)를 하회한지 한 달 만에 기준치 상회로 전환했다. 12월 종합 PMI는 52.2로, 비제조업 상승에 힘입어 전월(50.8)보다 상승했다. 종합 PMI는 제조업 생산PMI와 비제조업 PMI의 가중치 합으로 산출한다. ◇“춘절 이전 금리 인하 가능성…미 신정부 관세정책은 우려”시장에서는 제조업PMI가 소폭 둔화하며 시장의 예상치에는 못 미쳤으나, 비제조업의 경우 서비스업과 건설업이 모두 개선된 점을 고무적으로 평가했다. 신만홍원은 “제조업 PMI가 소폭 둔화했으나, 중국의 역외 공급망 구조조정 가속화 등으로 신규수출주문이 개선되고 이구환신 정책 및 다가오는 춘절 연휴의 영향도 더해지면서 신규주문과 생산은 양호한 모습”이라고 평가했다. 은하증권은 “건설업 PMI는 중국정부의 정책 지원 등의 영향으로 반등했고, 서비스업 PMI도 정부의 내수 진작책과 신정 및 춘절 연휴에 대한 수요 개선 기대감이 높아지며 상승했다”고 했다. 지난달 서방 매체들은 관계자를 인용해 중국 정부가 올해 사상 최대 규모인 3조위안(약 598조 2000억원) 상당의 특별국채를 발행해 시장에 돈을 푼다고 내다봤다. 이에 시장에서는 춘절(1월 28일~2월 4일) 이전에 금리 인하 가능성도 있을 수 있다는 관측이 나온다. 중진공사는 “다수 시장참가자들은 더욱 적극적인 재정 및 통화 정책 시행, 전방위적인 내수확대 정책 등에 따른 경기 개선을 기대하는 가운데, 국채 발행 확대, 계절적 유동성 수요 등에 따라 춘절) 이전에 금리를 인하할 가능성도 제기된다”고 전했다. 다만 트럼프 신정부의 관세 정책은 우려 대목이다. 트럼프 당선인은 대선 기간 중국산에 60% 관세를 부과하고 모든 수입품에 10∼20%의 보편 관세를 매기겠다는 입장을 밝힌 바 있다. 중신증권은 “트럼프 대통령 취임 이후로 미국의 대중 관세정책 등에 관심이 높은 상황”이라면서 “1월 미국 연준의 FOMC 회의(1월 28일~1월 29일)서 예기치 못한 매파적인 발언이 나올 경우 등 결과에 따라 글로벌 금융시장이 크게 변동할 가능성이 있다”고 우려했다. 한은 북경사무소는 “12월 중앙경제공작회의 이후 중국 경기에 대한 중국내 기대감이 다소 커진 가운데, 단기적으로는 트럼프 대통령 취임 전후 대외 리스크 확대 여부와 중국 정부의 경제정책 등을 주목해야 한다”고 봤다.
